Aselsan
Aselsan'ın 2023/Q2 finansallarını incelediğimizde; 9.770 Mn TL tutarındaki satış gelirleri önceki yılın aynı çeyreğine(2022/Q2) göre %50,9 oranında, 2.487 Mn TL tutarındaki FAVÖK rakamı %49,0 oranında ve 3.146 Mn TL tutarındaki net dönem kârı da %47,0 oranında artış göstermiş durumda. Zamana yaygın hasılatlar %17,60 oranında artarken, zamanın bir anında elde edilen hasılatlar tarafındaki artış oranı ise %177 civarında oldu.
Maliyetlerdeki Azalış, Kâr Marjlarını Destekledi!
2023/Q2 finansallarını 'çeyreklik' performans açısından incelediğimizde ise; satış gelirleri %17,7 oranında artış gösterirken, önceki çeyrekte(2023/Q1) 69,71 düzeyinde yer alan SMM oranının cari çeyrekte 66,80'e gerilemesiyle de; brüt kâr rakamı %29,1 ve FAVÖK rakamı %30,4 oranlarında arttı. Önceki çeyrekte 841 Mn TL olan net diğer faaliyet gelirleri, cari çeyrekte ''faaliyetlerden kaynaklanan kur farkları''nın etkisiyle 4.711 Mn TL olurken, buna karşın net finansman giderleri(-) kaleminde ise; büyük oranda ''banka kredilerinden kaynaklanan kur farkı zararları'' ile 2.639 Mn TL artış görüldü. Yine, 2023/Q1'de 80 Mn TL ertelenmiş vergi geliri(+) kaydeden şirket; 2023/Q2'de 836 Mn TL vergi gideri(-) yazmıştır. Bu rakamlar sonrasında, net dönem kârı 3.146 Mn TL olurken; çeyreklik bazda %38,7 oranında artış oldu. Şirketin, kâr marjlarındaki çeyreksel (2023/Q1'den 2023/Q2'ye) değişimlere bakacak olursak; brüt kâr marjı %30,3'den %33,2'ye, FAVÖK marjı %23,0'den %25,5'e ve net kâr marjı da %27,3'den %32,2'ye yükselmiş durumda. Şirketin satışları içerisinde yurt dışı satışların payı; önceki çeyrekteki %8 seviyesinden %16'ya yükseldi. Net yabancı para pozisyon miktarı; önceki çeyrekte 12.536 Mn TL fazla verirken, cari çeyrekteki fazla miktarı 16.494 Mn TL oldu. 2023/Q1'de %37,0 düzeyinde yer alan öz sermaye kârlılığı ise; 2023/Q2'de %36,3 seviyesine gerilemiştir.
Geleceğe Dönük Beklentiler
Şirketin, 2023 yılı konsolide finansal sonuçlarına ilişkin olarak ''normal koşullar altındaki'' beklentileri şöyle; %65'in üzerinde gelir artışı, %24'ün üzerinde kur farkından arındırılmış FAVÖK marjı ve 10.000 Mn TL tutarında yatırım harcamaları.
Değerlendirme
Şirketin açıklamış olduğu bilanço ve geleceğe yönelik beklentiler göz önünde bulundurulduğunda; daha önceki değerlendirmemizde belirttiğimiz 12 aylık periyot için 57,50 TL olan hedef fiyatımızı 84,00 TL'ye yükseltiyoruz. ''NÖTR'' tavsiyemizi ise koruyoruz.
https://www.galatamenkul.com/ssr/asels-2023-2-ceyrek-bilanco-degerlendirme-raporu/
Galata Menkul Değerler
www.galatamenkul.com
***
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Aselsan 2023/2. çeyrek bilanço değerlendirme raporu (Galata Menkul Değerler)
Diğer Haberler
Facebookta Paylaş