Arsan Hisse Raporu (InvestAZ Yatırım)

Çeşitlendirilmiş Satışlarda Yüksek Büyüme
Son finansallarında şirketin Net Satışları 87.430.954 TL olarak geçen seneye göre %13,64 artış, bir önceki çeyreğe göre ise %323,04 artış kaydetti. Satışların maliyeti 68.642.780 TL olarak Brüt Karın bir önceki çeyreğe göre %401,42 artışla 18.788.174 TL olarak açıklanmasına sebep oldu. Esas Faaliyet Karı -4.086.829 TL oldu. Böylelikle FAVÖK 1.602.278 TL ile yıllık bazda %88,02 azalış göstermiş oldu. Net Kar şirket finansallarında geçen dönemin aynı çeyreğine göre %83,84 artış ve bir önceki çeyreğe göre %166,06 artış ile 36.264.048 TL olarak açıklandı.
Son çeyrek finansallarında 68.642.780 TL olarak açıklanan Satışların Maliyeti Brüt Kar Marjını %21,49'a getirmiştir. Geçen yılın aynı dönemine göre Brüt Kar Marjında azalış kaydedilmiş (Önceki: %47,57), bir önceki çeyreğe göre ise artış yaşanmıştır (Önceki: %21,47). FAVÖK marjı %1,83 olarak gerçekleşmiş, geçen senenin aynı dönemine göre azalış kaydetmiştir (Önceki: %17,38). FAVÖK marjında bir önceki çeyrek rakamlarına oranla artış kaydedilmiştir. Net Kar Marjı %41,48 olarak hesaplanmış, geçen yılın aynı dönemine göre artış görülmüştür (Önceki: %25,64). Bu marjda bir önceki çeyrek rakamlarına göre azalış gözlemlenmiştir (Önceki: %65,95).
Arsan Tekstil 3Ç20'de ciro ve net karında bir önceki çeyreğe göre hızlı toparlanma, pandemi etkilerinin şirket finansalları üzerindeki etkisinin zayıfladığını göstermiştir. Ürün segmentlerinde örme kumaş ve iplik satışlarında genel olarak azalış görülürken dokuma kumaşlarda satılan mt. cinsinden kumaşlarda gözle görülür bir yükseliş yaşanmıştır. Bu çeyrekte 2.621.811 mt ham dokuma kumaş satılırken geçen sene 3. çeyrekte bu rakam 624.118 mt olmuştur. 9 aylık cari dönemde şirket 6.195.963 USD ihracat yaparken, sadece son çeyrekteki ihracat rakamı 2.938.097 $ olmuştur. 3Ç'de Net borç/FAVÖK rasyosu 1.9x olarak gerçekleşmiştir. Şirket çarpanları benzer şirketlere göre 7,75x F/K ve 1,34x PD/DD değerleriyle iskontolu işlem görmektedir. Hisse değeri için belirlediğimiz hedef fiyat 11,60 TL'dir.



InvestAZ Menkul Değerler A.Ş.
  www.investaz.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.