Arçelik raporu (İnfo Yatırım)

ARCLK -
Pandemi sürecinin etkisiyle beraber evde kalma sürelerinin artması doğrultusunda evdeki beyaz eşyaların yenilenmesine dayalı tüketici talebi artmış, beyaz eşya sektörü ve Arçelik bu süreçten pozitif etkilenmişti. Yurt içinde gerek tüketici alım gücünün düşmesinden gerekse Merkez Bankasının enflasyonist baskılar karşısında geliştirdiği politikaların sonucu olarak yurt içi talep Haziran ayında geçen yılın ayı dönemine göre %5 düşüş göstermiştir. Fakat ihracat rakamları yurt içinin aksine güçlü seyretmeye devam etmiştir. Yine Haziran ayında ihracat, bir önceki döneme göre %29 oranında artmıştır. TURKBESD üyesi firmaların yurtiçi satışları ve ihracat rakamları 2020 senesinin ilk yarısına göre %41 oranında artmıştır. 2021 1. çeyrek rakamlarına göre Arçelik’in satışlarının %36’sı yurt içineyken; %64’ü ihracat bazlıdır. Bu noktada yurt dışında talebin hala güçlü seyretmesini pozitif olarak görüyor ve 2. Çeyrek satışlarının güçlü geleceğini bekliyoruz. Diğer bir yandan hammadde fiyatlarındaki artışın şirketin marjlarını ve karlılığını negatif yönde etkileyeceğini düşünüyoruz. 2. Çeyrek güçlü satış performansıyla birlikte Manisa Whirlpool fabrikasının satın alımıyla ve Japon Hitachi hisse devir anlaşmasıyla büyüyen Arçelik'in hisse fiyatlarının gerçek değeri yansıtmadığına ilişkin görüşleri sonrasında 2,4 milyar TL karşılığında hisse geri alım programı açıklamasının güçlü bir hikaye yarattığını ve hisse fiyatlamasında katalizör olarak çalışabileceğini düşünüyoruz.

 İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.infoyatirim.com

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.