Analist Toplantı Notu- OYAKC (Tacirler Yatırım )

Şirketin 1Ç24 finansal sonuçları, mevcut operasyonlarını ve gelecek
görünümünü değerlendirmek amacıyla Oyak Çimento’nun analist
toplantısına katıldık. Şirket, 2024 yılının ilk çeyreğinde bir önceki yılın ilk
çeyreğine göre net satışlar kaleminde %5,3 büyüme sağlarken net karda
da %94 gibi bir büyüme yaratmayı başardı ayrıca sektör ortalamasının
üstünde %23,4 seviyesinde FAVÖK marjı ile sektör şirketlerinden pozitif
ayrıştığını görüyoruz.
Toplantıdan Ana Başlıkları
Finansal Görünüm: 2023 yılının ilk çeyreği ile 2024 yılının ilk çeyreğini
karşılaştırdığımızda, OYAK Çimento'nun net satış gelirlerinde %5'lik bir artış
görüldü. 2023 yılı ilk çeyreğinde 7,755 milyon TL olan net satışlar, 2024 yılı ilk
çeyreğinde 8,164 milyon TL'ye yükseldi. Aynı dönemde net kâr, 415 milyon
TL'den 807 milyon TL'ye çıkarak %94 oranında artış gösterdi. 2023 yılının
dördüncü çeyreği ile 2024 yılının ilk çeyreğini karşılaştırdığımızda ise net satış
gelirlerinde %46'lık bir düşüş yaşandı. 2023 yılı dördüncü çeyreğinde 15,092
milyon TL olan net satışlar, 2024 yılı ilk çeyreğinde 8,164 milyon TL'ye geriledi.
Net kâr ise 2,639 milyon TL’den 807 milyon TL’ye düşerek %69 oranında azaldı.
Satış ve Sektör Performansı: OYAK Çimento'nun yurtiçi çimento satış fiyatı
yaklaşık %18, satış hacmi ise %34 arttı. Hazır beton (RMC) satış fiyatı %48
artarken, satış hacmi %32 oranında yükseldi. Ek olarak, 2024 yılının ilk
çeyreğinde geçen senenin ilk çeyreğine oranla Türkiye çimento sektörü
genelinde çimento üretimi %25 artarak 19.9 milyon tona ulaştı. Yurtiçi çimento
tüketimi %34 artarak 16.3 milyon tona yükseldi. İhracat %3 artarken, klinker
stokları %20 azaldı. Sektör genelinde ve şirket özelinde güçlü talep artışı ve bu
talebin fiyatlara yansıması açısından olumlu bir görünüm sağlıyor.
Deprem Etkisi ve Potansiyel Yansımaları: 6 Şubat 2023'te Türkiye,
Kahramanmaraş'ın Pazarcık ve Elbistan ilçelerinde merkez üsleri olan 7.6 ve 7.7
büyüklüğünde iki büyük depremle sarsıldı. Deprem sonrasında yaklaşık 278 bin
bina ve 650 bin konutun ağır veya orta derecede hasar gördüğü tespit edildi.
Tahminlere göre, yeniden yapılanma sürecinde 2023-2026 yılları arasında
bölgedeki normal çimento satışlarına ek olarak 15.6 milyon ton çimento ve 52
milyon m³ beton satılacaktır. Bu satışlar, deprem olmasaydı gerçekleşecek olan
çimento satışlarına ek olarak yapılacaktır. Şirketin Adana, Mardin ve
İskenderun'da yer alan ve deprem bölgesinde bulunan fabrikalarıyla 7.5 milyon
ton çimento kapasitesi bulunmaktadır ve bu kapasite, bölgedeki toplam
çimento kapasitesinin yaklaşık %30'unu oluşturmaktadır.

Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.tacirler.com.tr
                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.