Akşam Analizi (Işık FX)

Gözler FED ve Jerome Powell'da!
Yurtiçi tarafta bütün dikkatler açıklanan Enflasyon Raporu ve sonrasında TCMB Başkanı Murat Uysal'ın açıklamalarındaydı. Yayınlanan raporda, İç talep gelişmeleri ve parasal sıkılaştırmanın etkilerinin yanı sıra kurdaki kademeli değer kaybı etkilerinin zayıflaması; çekirdek enflasyon göstergelerinin yıllık enflasyondaki aşağı yönlü eğilimi desteklediği belirtildi. TCMB, imalat sanayi kapasite kullanım oranı ve PMI üretim göstergeleri ikinci çeyrekte artış sergilediği vurgulandı. Diğer taraftan, hizmet sektörü faaliyetinde de toparlanma gözlenirken, inşaat tarafında zayıflamanın sürdüğü ifade edildi. 2019 yılı içerisinde yaşanan belirsizlikler küresel görünümünü negatif etkilediğini ancak ekonomi tarafında atılan adımların ılımlı bir toparlanma eğilimi sergilediği belirtildi. Kurul, Türkiye'nin risk priminin Haziran ayından bu yana gerilediğine, enflasyondaki düşüş eğiliminin ve finansal koşullardaki kısmi iyileşmenin toparlanmaya devam edeceği vurgulandı. Bununla birlikte yayınlanan raporda, 2019 yılının ikinci çeyreğinde enflasyon, Nisan ayında yayınlanan rapordaki öngörülerin altında kaldığı, büyüme görünümünün dış dengeyi olumlu etkilediği ve rekabet gücündeki gelişmelerin etkisiyle mal-hizmet ihracatı artışını sürdürdü ifadeleri önemliydi. . Rapordaki projeksiyonlarda ise 2019 ve 2020 yılları için petrol ve ithal girdi fiyatlarında düşüş beklendiği, gıda enflasyonu ve manşet enflasyonda ise sadece 2019 yılı için aşağı yönlü revizeler gerçekleştirildi. Bu bağlamda TCMB, 2019 yıl sonundaki enflasyon tahminlerini yüzde 13.9 seviyesine aşağı yönlü revize ederken, 2020 yılı sonu enflasyon tahminini yüzde 8.2 olarak sabit tuttu. Çekirdek enflasyon göstergelerinin özellikle bulunduğumuz dönemde oldukça oynaklık sergilediği, parasal duruşta enflasyon ana eğilimine odaklandıklarının altı çizildi. TCMB Başkanı Murat Uysal ise toplantı sonrasında, güncel analiz ve projeksiyonlarımız, para politikasında kayda değer bir hareket alanı oluşturacağını işaret ederken temkinli duruş politikasın devamlılık sağlayacağını belirtti. Ayrıca Uysal, TCMB olarak rezerv arttırma konusunda ciddi adımlar atılacağını ve bu konuda hassas olduklarını vurguladı. Rezerv artırırken bunu piyasa koşullarını değerlendirerek yapacaklarını ve farklı enstrümanları rezerv artırımı konusunda ilerleyen süreçte değerlendirileceği vurgulandı. Yurtdışı tarafta ise, günün ilk yarısında Almanya'da takip ettiğimiz Perakende Satışlar verisi aylık bazda yüzde 3.5 yıllık bazda ise yüzde -1.6 seviyesinde gerçekleşti. Bununla birlikte Almanya İşsizlik Oranı yüzde 5 seviyesinde sabit kaldı. Bununla birlikte Euro Bölgesi Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) yıllık bazda yüzde 1.1, İşsizlik Oranı yüzde 7.5 ile beklentilere paralel açıklanırken Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYİH) yüzde 1.1'lik bir artış sergiledi. Diğer taraftan FOMC toplantısı öncesinde, piyasa monitörlerinin takip ettiği ADP Tarım Dışı İstihdam verisi 156K ile beklentilere oranla iyimser bir görünüm çizdi. Son dönemde karmaşık bir görünüm içine giren ABD verileri sonrasında akşam gerçekleşecek FED/FOMC toplantısında alınacak kararlar bütün piyasaların dikkatini çekmekte. FOMC toplantısında alınacak kararlar ve sonrasında açıklamalarda bulunacak FED Başkanı Jerome Powell'ın söylemleri piyasalarda hareketliliği arttırabilir. Ticaret görüşmeleri cephesinde ise; ABD ve Çin'in, iki tarafın çıkarlarına yönelik ana konular üzerine görüştüklerini ve görüşmelerin yapıcı ve etkili olduğuna yönelik gelen haber akışları takip edildi. Diğer taraftan Ortadoğu'da İran merkezli artan tansiyon konusunda Almanya tarafından gelen açıklamalar dikkatleri çekti. Almanya Hükümet Sözcüsü, İngiliz gemisini acilen sertbes bırakması için İran'ı uyardıklarını, önceliklerinin Körfez'de tansiyonu düşürülmesi gerektiği ve Hürmüz Boğazı için bir NATO misyonu olmadığına yönelik gelen açıklamalar önemliydi.
EURUSD
Veri akışı bakımından yoğun bir gün geçirmekteyiz. Avrupa tarafı ile başlayacak olursak günün ilk yarısında Almanya'dan takip ettiğimiz Perakende Satışları Haziran ayında beklentilerin üzerinde gerçekleşse de yıllık bazda bekleneni veremedi. Ülkeden gelen İşsizlik Oranı ise yüzde 5 düzeyinde sabit kaldı. Akabinde ise bölgeden takip ettiğimiz büyüme ve enflasyon rakamları kritikti. Rakamlara baktığımızda Euro Bölgesi öncü TÜFE yüzde 1.1 ile beklentilere paralel gelse de zayıflamaya devam etti. Gıda ve enerji maddelerinin ihmal edildiği Çekirdek datası da yine aynı şekilde zayıf bir görüntü çizdi. Gelen olumsuz rakamlar sonrası Euro varlıkları baskılanarak parite üzerinde satış baskısı oluşturdu. ABD tarafında ise bu akşam saat 21:00'da yayınlanacak FOMC kararları öncesinde takip ettiğimiz ADP Tarım Dışı İstihdam rakamları beklentileri karşıladı. Şimdi ise tüm dikkatlerimiz FED'in vereceği faiz kararı ile yayınlanacak kararlar sonrası basının karşısına geçecek FED Başkanı Jerome Powell'ın söylemlerine çevrilmiş durumda. Teknik olarak 1.1165 direncinin hemen altında bir fiyatlama görmekteyiz. Buranın geçilmesi halinde 1.1195, 1.1240 ve 1.1280 seviyeleri takip edilebilir. Şayet yukarı yönlü işlemlerin hız kazanması için 1.1280 güçlü direncinin üzerinde kalıcılık sağlanması gerektiğini düşünmekteyiz. Aksi yönde satış yönlü işlemler için 1.1120, 1.1085, 1.1000 ve 1.0950 destek seviyeleri kritik olabilir.
USDTRY
Bugün yurtiçinde tüm dikkatler TCMB'nin enflasyon raporundaydı. Başkan Murat Uysal'ın sunumuyla yayınlanan raporda iktisadi faaliyetin ılımlı bir toparlanma eğilimi sergilediği belirtilirken cari işlemler dengesindeki iyileşme eğiliminin sürmesinin beklendiği açıklandı. Rapordaki projeksiyonlarda ise 2019 ve 2020 yılları için petrol ve ithal girdi fiyatlarında düşüş beklendiği, gıda enflasyonu ve manşet enflasyonda ise sadece 2019 yılı için aşağı yönlü revizeler gerçekleştirildi. Bu duruma göre piyasanın odak noktası olan manşet enflasyondaki yüzde 14.6'lık ortalama tahmin yüzde 13.9'a revize edildi ve YEP ile TCMB Beklenti Anketlerindeki tahminlerin altına inildi. Uysal'ın yayınladığı rapor sırasında özellikle enflasyon kanadındaki gelişmeler TL varlıkları adına poztifti. Ancak rapor sonrası yapılan soru cevap kısmında Uysal'ın reel faiz oranı gibi bazı konuları cevapsız bırakması TL'nin gün içerisinde gerçekleştirmiş olduğu ralliyi kısıtladı. Ancak gerek faiz kararı sonrası gerekse jeopolitik tarafta yaşanan olumlu gelişmeler ile birlikte oluşan pozitif algı bozulmadı. Şimdi ise kur için tüm dikkatler bu akşam saatlerinde yayınlanacak olan FED/FOMC kararları ve FED Başkanı Jerome Powell'ın açıklamalarına çevrildi. Bankanın bu toplantıda 25 baz puanlık bir faiz indirimine gitmesi bekleniyor. Ancak vereceği faiz kararından daha çok ilerleyen toplantılara yönelik vereceği ipuçları kritik olacaktır. Özellikle parasal gevşemenin agresif bir şekilde devam edeceğine yönelik gelebilecek açıklamalar TL varlıklarına daha fazla pozitiflik sağlayabilir. Teknik olarak baktığımızda 200 günlük basit hareketli ortalamasının altında fiyatlama yaşanıyor. 5.5645 seviyesine gelen bu nokta altında kalıcılıklar TL lehine hareketleri tetikleyebilir ve 5.5200, 5.5015 ve 5.4800 desteklerine kadar geri çekilmele görülebilir. 4.4800 altında ise satış yönlü işlemler hızlanabilir. Olası toparlanma hareketlerinde ise 5.5645, 5.6000, 5.6325, 5.6500 ve 5.7145 direnç seviyelerini takip edeceğiz.
GBPUSD
İngiltere Brexit Bakanı Stephan Barclay, Avrupa Birliği Brexit müzakerecisi Michel Barnier ile bir görüşme yaptı. Görüşmede Barclay'in Barnier'e bir anlaşma istediğini ancak bu olsun ya da olmasan 31 Ekim'de AB'den ayrılacaklarını söylediği bildirildi. Bunun dışında İrlanda Demokratik Birlik Partisi (DUP) ÜYESİ Jeffrey Donaldson ise anlaşmasız Brexit olasılığının ciddi olduğunu ve Backstop'un sorun oluşturduğunu kaydederek yeni başbakan Johnson'ın sorunu çözeceğini umduğunu belirtti. ABD tarafında ise Çin ile ticaret görüşmeleri sürerken Başkan Donald Trump'ın tehditkar tavırları dikkat çekti. Ayrıca paritede akşam saatlerinde sonuçlanacak FED faiz kararı ve ardından FED Başkanı Jerome Powell'in yapacağı söylemler ile FED'in sonraki yol haritası açısından bulunacak ipuçları volatiliteyi artırabileceği konusunda uyarmakta fayda var. Data havuzuna bakıldığında, sabah saatlerinde açıklanan İngiltere Temmuz ayı konut fiyatları hem aylık hem de yıllık baz diliminde yüzde 0.3 ile beklentilerin üzerinde görülürken ABD Temmuz ayı ADP tarım dışı istihdam değişikliği 150 binlik tahminlere karşın 156 bin olarak açıklandı. Teknik anlamda, dün 1.2120'lik dip seviyeden tepki alımları yaşayan paritede yükselişlerin devamı için 1.2180-1.2200-1.2250-1.2290 dirençleri test edilebilir. Olası geri çekilmelerde ise 1.2150-1.2120-1.2075-1.2030 destek seviyeleri gündeme gelebilir.
BRENT PETROL
Ortadoğu'da artan tansiyon petrol fiyatlarındaki alış yönlü işlemleri desteklemeye devam ediyor. İran'ın, İngiliz menşeili gemileri alıkoyması sonrasında gün içinde Almanya'da sessizliğini bozdu. Almanya Hükümet Sözcüsü, İngiliz gemisini acilen serbest bırakması için İran'ı uyardıklarını ve önceliklerinin Körfez Bölgesi'nde tansiyonun düşürülmesi gerektiği vurgulandı. Bununla birlikte ticaret görüşmelerine dair gelen pozitif haber akışları takip edildi. ABD ve Çin arasında devam görüşmelere dair, müzakerelerin etkili ve yapıcı olduğu belirtilmesi kritikti. Veri akışında ise, FED/FOMC toplantısı öncesin açıklanan kritik ADP Tarım Dışı İstihdam verisi 156 bin ile beklentileri karşıladı. Artık piyasalar akşam gerçekleşecek FED/FOMC toplantısında alınacak kararlar ve sonrasında FED Başkanı Jerome Powell'ın açıklamalarına odaklanmış durumda. Yine günün devamında açıklanacak Ham Petrol Stokları datası emtia açısından kritik olabilir. Bunun dışında OPEC ve OPEC+ ülkelerden gelebilecek açıklamaların yanı sıra küresel risk unsurlarından Brexit, İran Nükleer Anlaşması, Ticaret Görüşmelerine dair açıklamalar volatil hareketlere neden olabilir. Teknik olarak 65.00 direncinin üzerinde işlem gören emtiada yukarı yönlü işlemler için 65.50, 65.85, 66.10 ve 66.50 seviyeleri kritik olabilir. Aksi yönde satış yönlü işlemlerin ağırlık kazanması halinde ise 64.80, 64.50, 64.10 ve 63.75 destek seviyeleri tekrar gündeme gelebilir.
ONS ALTIN
Devam eden ABD-Çin ticaret görüşmelerinde ABD Başkanı Donald Trump, Çin'i 2020 ABD başkanlık seçimlerini beklemeden bir ticaret anlaşmasına varılması konusunda uyarırken 2020'de yeniden seçilir ve bu sürece kadar bir anlaşmaya varılmadığı takdirde ya hiç anlaşma olmayacağını ya da Çin için koşulları çok daha kötü bir anlaşma olacağını savundu. Çin Dışişleri Bakanlığı'ndan yapılan açıklamada ise ABD'nin yeterli samimiyet ve iyi niyet gösterdiği zaman ticaret görüşmelerine ulaşabileceklerini iletti. Ekonomik veride ise ABD Temmuz ayı ADP tarım dışı istihdam değişikliği 156 bin ile beklentileri karşıladı. Bu arada Kuzey Kore'nin doğu kıyısından iki balistik füze fırlatıldığını bildirilirken Pyongyang haberlerle ilgili henüz bir açıklama yayımlamadı. Günün geri kalanı için şüphesiz FED faiz kararı ve ardından yapılacak açıklamalar fiyatlama davranışlarında önemli bir değişkenlik yaratabilir. Karar öncesi Dolar endeksi, ABD tahvil faizleri ve altın fiyatlarında sakin seyrine devam ederken yükselişler halinde 1434-1438-1443-1448 dirençleri karşımıza çıkarken bu seviyenin üzerinde alıcılı seyir hız kazanabilir. Aşağı yönlü hareketlerde

 Işık FX Araştırma Departmanı
 Işık Menkul Değerler A.Ş.
 www.isikfx.com
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.