Akşam Analizi (Işık FX)

Gözler Fitch'in Türkiye Kararında
Hafta içerisinde Merkez Bankası'nın vermiş olduğu faiz kararı sonrasında gözler yarın Fitch'in yapacağı not değerlendirmesine çevrilmiş durumda. Daha önce 19 Ağustos tarihinde BBB- olan kredi notunu negatif izlemeye alan kredi derecelendirme kuruluşunun vereceği kararın piyasadaki hareketliliği artıracağı kesin. Yakın zamanda yapmış olduğu açıklamalarla; Türkiye'nin sistemik riske karşı yüksek kırılganlığa sahip olduğunu ve politik risklerin ekonomik performansı ve bankaların varlık kalitesini baskılayabileceğine değinen kredi derecelendirme kuruluşu not indirimine gidebileceğinin sinyallerini vermiş oldu. Bu gelişmeler ile birlikte not indiriminin fiyatlandığını söylemek daha doğru bir yaklaşım olacaktır. Diğer taraftan olası not indiriminin kur üzerinde etkisinin anlık ve sınırlı olması beklenirken, etkinin daha çok şu anda Fitch notuyla fonlanan bankaların artan maliyetleriyle birlikte bankacılık sektöründe olacağını öngörüyoruz.
Çin Küreselleşmeyi Savunuyor, ABD Korumacı Politikaları
Çin Başkanı Xi, geçtiğimiz hafta Davos'ta küreselleşmeyi savunan bir konuşma yapmıştı. Tarifelerin, regülasyonun ve hem mal hem istihdam mobilizasyonunun öneminden bahseden Çin Başkanı Xi global olarak büyümedeki yavaşlığa da vurgu yapmıştı. Çin son dönemde küreselleşmeden en çok faydalanan ekonomilerden biri ancak uyarılarda özellikle Trump'ın uygulamayı planladığı korumacı politikalar düşünüldüğünde göz ardı edilemez. İlk haftasında Trump seçim dönemi verdiği bir çok sözü yerine getirmek istediğini gösterdi. Trans-Pasifik ortaklığı ticaret anlaşmasından çekilmenin yanı sıra Meksika duvarının inşasına, daha az çevre regülasyonlarına ve sıkı vize kontrollerine şimdiden başladı. Piyasaların merakla beklediği maliye politikası ise hala belirsizliğini koruyor.
EURUSD
ABD Başkanı Trump seçim dönemi vaatlerini yerini getirmeye başladı. Trump'ın Meksika sınırına duvar örülmesi ve daha sıkı vize kontrolü için verdiği emirlere tepkiler de büyüyor. Özelliklee ABD dışından gelecek ürünlere karşı konulacak sınır vergisinin ekonomiye zarar verebileceği savunuluyor. Trump hafta başında Trans-Pasifik ortaklık anlaşmasından çekildiğini ve NAFTA için ise yeniden müzakere etmek istediğini duyurmuştu. Meksika ve Kanada ile ticari ilişkileri düzenleyen NAFTA'dan ayrılmanın ABD için ciddi sonuçları olabileceği savunuluyor. Bugün veri akışı açısından ise kısmen sakin ancak yarın ABD 4. Çeyrek büyüme verileri oldukça önemli. Kurda teknik olarak baktığımızda 1.07 desteğinin altında kapanışlar hareketi 1.0670-1.0650-1.0600 seviyelerine taşıyabilir. Yukarıda ise 1.0730-1.0750-1.0770 dirençleri takip edilebilir.
USDTRY
TCMB'nin faiz kararı sonrasında kurda yükselişin devam ettiğini görüyoruz. Üst üste üçüncü günde alıcılı seyir izleyen dolar/TL'de gözler kredi derecelendirme kuruluş Fitch'in yarın vereceği not değişim kararına çevrilmiş durumda. Daha önce not indirimi sinyalleri veren kuruluşun, not indirimine gitmesi durumunda kur üzerindeki satış baskıssının devam ettiğini görebiliriz. Diğer taraftan bugün TCMB tarafından yapılan açıklamada geçtiğimiz hafta 95,292 milyar dolar olan brüt döviz rezervinin 92,296 milyar dolara inmiş olması, TL adına olumsuz gelişme olarak öne çıktı. Teknik olarak baktığımızda ise kurdaki yükseliş hareketinin devamında 3,87'nin üzerinde kalıcı fiyatlamalar görmemiz, tekrar 3,93 direnç seviyesine hareketi beraberinde getirebilir. Olası geri çekilmelerde ise 3,8100-3,8070 destek bandı ile 3,7670 seviyesi yükselişe destek olabilecek önemli seviyeler olarak karşımıza çıkıyor.
GBPUSD
İngiltere'de 4. çeyrek büyüme rakamları, bir önceki döneme göre değişmeyerek yüzde 0.6 olarak gerçekleşti. Büyümede en büyük katkıyı yine hizmet sektörü sağlarken, inşaat ve imalat sektörleri yeterli büyüme gerçekleştiremedi. Yıllık bazda baktığımızda ise 2016'da İngiltere ekonomisinde yüzde 2.2'lik bir büyüme olduğu görülüyor. Gelişmiş ülke ekonomilerine göre oldukça hızlı bir büyüme olsa da, tüketici harcamaları ile büyüyen bir ekonomi olmasından kaynaklı 2017 sonlarına doğru Brexit etkisinin hissedilmesi bekleniyor. Bunun yanı sıra İngiltere hükümeti 50. maddeyi Mart 2017'de tetikleyebilmek için yeni yasa tasarısını parlamentoya sundu. Önümüzdeki iki hafta içerisinde yasa tasarısıyla ilgili sürecin sonuçlanması bekleniyor. Kurda teknik olarak ise gün içerisinde 1.2670 seviyesine kadar tırmanan hareket burada kalıcılık sağlayamayarak 1.26 seviyesinin altına sarktı. Geri çekilmenin devamında 1.2550-1.2500-1.2450 destekleri takip edilebilir. Yukarı yönlü hareket yeniden ivme kazanırsa 1.2600-1.2630-1.2670 dirençlerinde hareket hız kesebilir.
BRENT
Hafta başından bu yana petrol fiyatlarında korunan yatay seyir halen bozulmuş değil. Dün ABD tarafında açıklanan haftalık ham petrol stokları 2.81 milyon varillik artış beklentisinin üzerinde 2.84 milyon varil artış göstermişti. OPEC tarafındaki haber akışı ise petrol üretim anlaşması çerçevesinde gelişmeye devam ediyor. Bugün Cezayir petrol bakanı, 1.8 milyon varilliik kesinti miktarının Şubat ayı itibariyle sağlanacağını duyurdu. Hatırlanacağı üzere OPEC ve OPEC üyesi olmayan 11 ülke toplamda 1.8 milyon varillik üretim kesintisi konusunda anlaşmış fakat belirtilen miktarın 1.5 milyon varillik kısmı gerçekleşmişti. Özellikle ülkelerin üretim anlaşmasına sadık kalması petrol fiyatlarındaki aşağı yönlü hareketlerin önümüzdeki günlerde de sınırlı kalmasını sağlayabilir. Teknik olarak Brent petrolün günlerdir aşamadığı 55.75 direncine doğru hareketlendiğini görüyoruz. 55.75-56.00 bölgesi oldukça önemli. Bu bölge aşılırsa 56.30-56.60-57.00 seviyeleri sırasıyla takip edilebilir. Geri çekilmelerde ise 55 dolar desteği kırılırsa 54.70 ve 54.50 seviyeleri gündeme gelebilir.
ALTIN
Küresel anlamda risk alma iştahının artması hisse senetleri piyasasına olan talebi artırarak endeksleri rekor seviyelere taşırken, altın ve uzun vadeli tahviller gibi güvenli liman niteliğindeki varlıklara olan talebin düşük kalmasına neden oluyor. Özellikle ABD 10 yıllık tahvil faaizlerinin tekrar 2,50 seviyesinin üzerinde fiyatlanmaya devam etmesi değerli metal üzerindeki baskıyı artırıyor. Veri akışı bakımından ise yarın ABD'den açıklanacak olan büyüme rakamları ve dayanıklı mal siparişleri verisi değerli metalde hareketliliğin üst seviyeye çıkmasına neden olabilir. Özellikle iyi gelecek veriler altın fiyatlarındaki satış baskısını hızlandırabilir. Teknik olarak baktığımızda ise geri çekilmenin devamında 1180 dolar desteği oldukça önemli, bu seviyenin aşılması durumunda 1170 dolar hedefli fiyatlamalar görebiliriz. Yukarı yönlü hareketlenmelerde ise 1191 ve 1198 dolar dirençleri takip edilmeli.



 Işık FX Araştırma Departmanı
 Işık Menkul Değerler A.Ş.
 www.isikfx.com

***Raporun Tamamı Ekteki Dosyada Bulunmaktadır***

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetiim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.