ABD'de özel sektör istihdamında beklenti altında artış (Reel Kapital Menkul Değerler)

ABD'de özel sektör istihdamında beklenti altında artış...

ABD'de Temmuz ayında 190K gelmesi beklenen ADP özel sektör istihdam değişimi 178K ile beklentilerin altında açıklandı. Haziran ayının özel sektör istihdam değişimi ise 158K'dan 191K'ya yukarı yönlü revize edildi. Hatırlanacağı gibi, Haziran ayının NFP'si 222K ile ADP'nin çok üzerinde açıklanmıştı ve bu revizyonla iki veri biraz daha uyumlu hale getirilmiş oldu. ADP'yi Cuma günü açıklanacak ve 180K olması beklenen NFP için hiçbir zaman bir ön gösterge olarak kullanmadığımı da hatırlatayım. Aradaki korelasyonun son 2 yılda zayıflaması nedeniyle ADP güvenilir bir gösterge olmaktan çıktı. ISM imalat ve hizmet endekslerinin istihdam kalemine bakmak daha sağlıklı olacaktır. Görselde ADP özel sektör istihdam değişimi ile NFP'nin altındaki özel sektör istihdam değişiminin son birkaç aydaki zayıflayan korelasyonunu görmektesiniz.

 

Sektörel değişimlere bakıldığında; mal üretimi 4K, hizmetler 174K istihdam üretmiş görünüyor. Mal üretimi içerisinde yer alan alt kalemler doğal kaynaklar ve madencilik 3K, inşaat 6K istihdam yaratırken, imalatta 4K'lık istihdam kaybı var. Yine tarım dışı istihdam artışının tamamına yakını hizmetlerden geliyor. Haliyle yarın açıklanacak olan ISM hizmet endeksinin istihdam ve ücretler kalemleri Cuma günkü NFP ve AHE açısından öngörü yapmakta faydalı olacaktır.

Cuma açıklanacak veriye bakacak olursak; Temmuz ayında NFP'nin 180K, AHE'nin ise %0,3 artması bekleniyor. %4,4'ten %4,3'e tekrar gerilemesi beklenen işsizlik oranı nedeniyle; (halen doğal işsizlik oranının altında) manşet istihdam artışı verisinden ücretlerdeki artışa odaklı olmayı sürdüreceğiz. 2016 Temmuz ayında %0,4'lük bir ücret artışı yaşanmıştı, haliyle beklenti paralelinde bir veri önceki verilere revizyon olması yıllık ücret artışını %2,5 seviyesinden %2,4 seviyesine düşürüyor. Harcanabilir gelirlerin artması, dolayısıyla tüketim ve harcamanın artması bakımından negatif. Ücret artışlarının beklentiyi karşılaması ile berabber, yıllık ücret enflasyonunun da %2,5 üzerinde kalmasını sağlayabilecek bir veri USD açısından pozitif fiyatlama getirebilecektir.


KapitalFX / Reel Kapital Menkul Değerler
www.kapitalfx.com
destek@kapitalfx.com


***Raporun Tamamı Ekteki Dosyada Bulunmaktadır***

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.