ABD’de çekirdek enflasyon hedefe yakın seyrediyor (GCM Forex)

ABD’de çekirdek enflasyon hedefe yakın seyrediyor…
 
ABD’de Ekim ayında yıllık TÜFE enflasyonundaki artış %2,3’ten %2,5’a yükseldi. Çekirdek ve manşet enflasyon arasındaki farktan da anlayabileceğimiz üzere, bu artış benzin fiyatları kaynaklı ve gerileyen petrol fiyatı önümüzdeki aylarda bu etkiyi tersine çevirebilir. %2,1 seviyesinde kalan çekirdek enflasyon, yukarıya doğru enflasyon baskılarının sınırlanmış olduğunu göstermesi bakımından önemli ve muhtemelen %2 bandına yakın durmaya devam edecektir.
 
Ekim ayında tüketici fiyatlarında gerçekleşen %0,3’lük artış, enerji fiyatlarındaki %2,4’lük artışa bağlı şekilde gerçekleşti. Bunun en büyük sebebi de %4 artan benzin fiyatları olarak görünüyor. Ancak, petrol fiyatlarında ağırlık kazanan düşüş, enerji enflasyonunun da baskılanmasına yol açacaktır, dolayısıyla manşet TÜFE’deki artışın geçici bir etki olabileceğini düşünüyoruz. Bu kapsamda yıllık TÜFE enflasyonu da biraz Fed’in %2 eşiğine doğru gerileme eğilimine girebilir. Çekirdek enflasyonda aylık artış %0,2 oranında gerçekleşti. Yıllık çekirdek enflasyon da %2,2’den %2,1’e geriledi.

 

Ekonomik aktivite ve harcanabilir gelir artışı talep kanalını desteklemeye devam ediyor. Çin ile girilen tarife savaşı da ürün fiyatları üzerinde yukarı baskı yaratabileceğinden enflasyonu yukarıda tutmaya devam edebilir. Bu, enflasyonun hedefin üzerinde kalmaya devam etmesinin en önemli dayanağı olacaktır. Diğer taraftan, USD’de meydana gelen değerlenme ithalat fiyatları üzerinde aşağı yönlü baskı yapabileceğinden, özellikle çekirdek enflasyon tarafı baskılanan bir görüntü çizebilir. ABD’de cari enflasyonun hedefe daha yakın bir bantta seyretmeye devam etmesini bekleyebiliriz.
 
Fed, yakın vadede faiz oranlarını artırmaya devam edecek. Ancak ekonomik büyüme önümüzdeki yıldan itibaren yavaşlamaya başlar ve enflasyondaki ivme daha da hızlanmazsa bu daha hızlı faiz artırmasının önüne geçebilir. Fed’in şimdilik faizleri daha hızlı artırma konusundaki eşiğini geçmesi için karışık siinyaller vermekte olan enflasyon dinamikleri ve gelecek yıla ilişkin büyüme projeksiyonları yeterli seviyede değil… Dolayısıyla “kademeli, temkinli, veri odaklı” yaklaşım devam edecektir.



 GCM Forex
 GCM Menkul Kıymetler A.Ş.
 www.gcmforex.com


                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.