ABD ücret enflasyonu ABD faizlerini yeniden yukarı taşıyabilir mi (AK Yatırım)

ABD Mayıs ayı tarım dışı istihdam verisi 223 bin kişi (beklenti 190 bin) artış gösterdi. İmalat sanayi istihdamı beklentilerin ve önceki ayın altında kalırken, hizmetler sektörü istihdamı öncü oldu. Ücretler tarafında ise aylık %0,3 (%0,29) artış ile bizim ve piyasanın beklentilerinin üzerinde kalındı. Burada takvim etkisine rağmen (çalışılan sürenin önceki aylara göre fazla olması) ücretlerin artış göstermesi önümüzdeki aylarda ABD enflasyon baskısının kaldığı yerden devam edebileceğine işaret ediyor. Veri ana hatlarıyla dolar ve ABD endeksleri pozitif; BIST,TL ve gelişen ülke para birimleri negatif olarak değerlendirilebilir.

Ücret enflasyonun detaylarına bakıldığında en hızlı aylık artışın finansal hizmetler, toptan ve perakende sektörlerinde olduğunu görüyoruz. Ancak imalat tarafında benzer bir ücret baskısı gözlemlenmiyor. Bu durum önümüzdeki dönemlerde S&P500'de kar marjlarını korumaya devam edebilecek imalat sektörü şirketlerinin, finansallara göre daha güçlü kalabileceğine işaret.

Ücret enflasyonu ile diğer enflasyon göstergeleri karşılaştırıldığında ise (ÜFE, TÜFE, Çekirdek PCE), ücret enflasyonu kaynaklı yükselişin tüketici ve imalat tarafına göre yüksek kaldığını görüyoruz. Diğer bir deyişle önümüzdeki aylarda ücretlerden gelen baskı diğer göstergelerde de hissedilebilir. S&P500 ve ABD faizleri eşzamanlı pozitif görüşümüzü koruyoruz.



AK Yatırım
www.akyatirim.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.