ABD, TÜFE öncesinde politika evriminin ayrıntıları (Tera Yatırım )

ABD: TÜFE öncesinde politika evriminin ayrıntıları…

Bugün açıklanacak olan Haziran ayı tüketici fiyatları ve yarın gelecek olan üretici fiyatları verileri, Haziran ayında önceki okumalardan bir gevşeme olup olmayacağı, ama aslında daha da önemlisi çekirdek TÜFE ve PCE bazında yüksek baskıların devam etmesini göstermesi açısından önemli olacak. Fed Başkanı Jerome Powell'ın enflasyonun daha önce beklenenden daha yüksek çıkabileceği riskini vurguladığı Fed'in FOMC toplantısından önce Mayıs manşet TÜFE yukarı yönlü sürpriz yaratmıştı. Aslında enflasyon baskılarının beklenenden yüksek seviyelere bir süre işaret edebileceği, Merkez bankaları tarafından da kabullenilmiş durumda. Değişen enflasyon hedefi stratejileri bunu gösteriyor, ayrıca politikanın da aslında önümüzdeki 2-3 yıllık dönemi kapsayan aralıkta buna eşdeğer bir hal alması beklenen bir durum. Uzun vadeli beklentilerin rahatsızlık verme derecesi, eğer ağırlık kazanırsa Merkez bankalarını asıl zorlayan bu olacak.

Bu bakımdan, Fed aynı zamanda enflasyona dair "geçicilik" tavrını devam ettiriyor. Veriler genel düzlemde, halen ekonomik toparlanmayı yansıtmakla beraber; kalem bazında eşit toparlanmayı sağlamayan unsurlar varlığını sürdürüyor. Bu da Fed'e politika ayarlamasında bekleme yapmak için zaman kazandırıyor ve elini rahatlatıyor. Mevcut durumun değiştirilmesi aşamasında, piyasalara bağışıklık kazandırmak Fed'in iletişim stratejisinin bir parçası. Öte yandan, düşük oranlar enflasyonu beslemesi bağlamında ısınma efektini artırabilecek bir politika düzleminin oluşmasına da neden olur. Bu parasal genişlemenin yarattığı organik bir enflasyondan çok, emtia fiyatları gibi kontrol dışı faktörlerin ekstrasını oluşturduğu enflasyona aynı zamanda kredi artışı katkısı sunar. Nitekim, mortgage ve araba kredileri büyüyor ve düşük oranların artırdığı talep, aynı zamanda fiyat artışlarına neden oluyor. Fed, sadece ana göstergeleri değil bütün ayrıntıları değerlendirerek bir karar verecektir.



 Tera Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.terayatirim.com
                                 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.