ABD TDİ Verisi Yorumu (İntegral Yatırım Menkul Değerler )

Ücret artışlarındaki problem devam ediyor
ABD Tarımdışı istihdam verisi haziran ayında beklentilerin üzerinde 222K seviyesinde geldi. Beklentiler 178K düzeyindeydi. Bununla birlikte mayıs istihdamı 138K'dan 152K'ya, nisan verisi ise 174K'dan 207K'ya yukarı yönlü revize edilmiş. İstihdam bakımından hızlanma var.

Bu hafta gelen ABD ISM ve PMI verilerine ait raporlarda istihdam güçlü sinyaller vardı. Nitekin bunun yansımasını veride görüyoruz.

Ancak veri piyasalarda ilk başta dolar negatif olarak algılandı… Piyasaların yakından izlediği diğer bir veri ortalama saatlik kazançlardaki artıştı ve yıllık bazda %2.5 seviyesinde geldi. Aylık kazanç artışı ise %0.2 seviyesinde sınırlı kaldı. Saatlik kazançlardaki artışın sınırlı kalması dolar negatif olarak algılandı.

Enflasyon sinyali halen görünmüyor… İstihdam raporu istihdam açısından güçlü gelmeye devam ediyor ancak enflasyonist baskı açısından zayıf duruşun sürdüğünü izliyoruz. Bu uzun zamandır var. Bu durumun Fed'in faiz artırımlarını baskı altına alabileceği şeklinde yorumlanıyor. Her ne kadar Fed Başkanı Yellen enflasyonun önünde sonunda artacağını ifade etmiş olsa da, piyasalar Fed'in bu konuda rahat hareket edemeyeceğini düşünüyor.

İşsizlik oranı %4.4 açıklandı… Geçen ay %4.3 seviyesindeydi. Geçen aya göre artışta işsiz sayısındaki artışın etkisi olmuş olabilir. İşsiz sayısı son aylarda azalıyordu.

Sonuç olarak veri piyasalarda ilk başta dolar negatif olarak algılandı. Ancak daha sonrasında fiyatlamalar dengeye oturmuş görünüyor. USDTRY paritesi 3.6230 seviyesine gerilerken, EURUSD paritesinde 1.1438 seviyesine kadar yükseliş oluştu sonrasında geri çekilmeler var. Ons Altında 1228 seviyesine yükseliş olurken, tekrar 1223 seviyesine geriledi.

Bu verinin Fed'in duruşunu bozacağını beklemiyorum. Temmuz toplantısında faiz artırımı zor. Ancak Eylül beklentileri devam edecektir. Tahvil azaltımı konusunda Yellen, enflasyonu fazla sorun etmeyen bir görünüm vermişti. Aynı şekilde beklentiler sürecektir. Burada piyaasaların Fed'e ne kadar inanıyor olması önemli olacak. Şimdilik halen fazla inanıyor görünmüyor.

Özellikle USDTRY, Altın gibi direnç/destek noktalarına gelmiş enstrümanlarda düzeltme için iyi bir bahane olabilir.



İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.integralmenkul.com.tr

***Raporun Tamamı Ekteki Dosyada Bulunmaktadır***

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uyygun sonuçlar doğurmayabilir.