ABD; Fiyat artışları hızlandıkça talep yumuşama belirtileri gösteriyor (Enver Erkan/Tera Yatırım )

https://terayatirim.com/arastirma/teradan-notlar/310320221437

ABD: Fiyat artışları hızlandıkça talep yumuşama belirtileri gösteriyor…

Fed'in enflasyon hedefi için kullandığı PCE fiyat endeksi, bir önceki aya göre %0,6 ve Şubat 2021'e göre %6,4 artarak 1982'den bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Enflasyona göre ayarlanmamış harcamalar Ocak ayına göre %0,2 artarken, gelirler %0,5 arttı. Fiyatlardaki değişikliklere göre ayarlanan mal ve hizmet alımları, Ocak ayındaki %2,1'lik artışın ardından önceki aya göre %0,4 düştü. Bu da kırk yıldaki en hızlı fiyat artış hızının talebi yumuşattığını gösteriyor. Jeopolitik gelişmeler ve ekonomik gidişata dair belirsizlikler isteğe bağlı harcamalar üzerinde ilerleyen aylarda daha fazla baskı yapabilir ve büyüme üzerindeki momentumun da yavaşlamasına neden olabilir.

Alt kalemlere bakacak olursak; Enflasyona göre düzeltilmiş mal harcamaları, Ocak ayındaki %5,6'lık artışın ardından önceki aya göre %2,1 azaldı. Hizmetlere yapılan harcamalar %0,6 artarak yedi ayın en yüksek seviyesine ulaştı. Gıda ve enerjiyi hariç tutan ve genellikle enflasyonun altında yatan daha güvenilir bir rehber olarak görülen çekirdek PCE fiyat endeksi, önceki aya göre %0,4 arttı ve bir yıl öncesine göre %5,4 arttı.

Önceki iki aydaki omikron ile ilgili oynaklığın ardından, veriler Amerikalı tüketicilerin on yıllardır en hızlı enflasyonun pençesinde olduğunu gösteriyor. İşgücü piyasasında devam eden güç - aşırı tasarruflarla birlikte - birçok haneye harcamalarını sürdürmeleri için kaynak sağladı. Yine de hızlı enflasyon, ücret artışını aşındırdı ve enerji, gıda ve kira gibi ihtiyaçların maliyetlerini artırdı. Veriler, büyük ölçüde, fiyatları daha da yukarı çeken Rusya'nın Ukrayna'daki savaşının başlamasından önceki enflasyonist ortamı yansıtıyor. ABD ekonomisindeki hızlı enflasyon, hane halklarını isteğe bağlı ürünlere ve dışarıda yemek yeme gibi hizmetlere harcayacak daha az nakitle bıraktı. Ücretler ve maaşlar dört ayda en yüksek artışa rağmen, enflasyon artışın çoğunu aşındırdı. Tasarruf oranı pandemi öncesi seviyelere geri döndü. Orandaki daha fazla düşüş, tüketicilerin kriz sırasında çeşitli mali teşviklerden elde edilen tasarruflardan harcama yaptığını göstermekte. Enflasyona bağlı gelir artışı, fiyata duyarlı tüketicileri ileriye doğru bu hızlı tempoda harcama yapmaktan caydıracaktır. Bu nedenle ücretlerin ve doğal olarak reel gelirlerin pozitif eğilimde olması önemli, ancak bu da ayrıca enflasyon getirecektir


 Enver Erkan
 Araştırma - Başekonomist
 Tera Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.terayatirim.com
                                 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.