ABD, Enflasyonun tapering yaklaşımına potansiyel etkisi(Tera Yatırım )

ABD: Enflasyonun tapering yaklaşımına potansiyel etkisi…
 
ABD’de Nisan ayında manşet TÜFE aylık bazda %0,6 artarken, yıllık bazda %5 artış gösterdi. Gıda ve enerji gibi volatil kalemlerin dışarıda bırakıldığı çekirdek enflasyon tarafında ise aylık ve yıllık bazda sırasıyla %0,7 ve %3,8 artış oranları görülüyor. Piyasa beklentileri manşet TÜFE’de aylık ve yıllık %0,4 ve %4,7, çekirdek TÜFE’de ise aylık ve yıllık %0,4 ve %3,4 şeklindeydi.
 
Alt kalemlere baktığımızda; İkinci el otomobil ve kamyon endeksi Mayıs ayında %7,3 artarak keskin bir şekilde yükselmeye devam etti. Bu artış, mevsimsellikten arındırılmış tüm kalemlerdeki artışın yaklaşık üçte birini oluşturdu. Gıda endeksi Mayıs ayında, Nisan ayı ile benzer şekilde %0,4 arttı. Enerji endeksi Mayıs ayında değişim göstermezken, benzin fiyatlarındaki aylık bazda düşüş yine elektrik ve doğal gaz endekslerindeki artışları dengelemiş görünüyor. Gıda ve enerjinin dışarıda bırakıldığı çekirdek enflasyon tarafında Nisan ayında gerçekleşen %0,9’luk artıştan sonra Mayıs ayında %0,7 arttı. Kullanılmış arabalar ve kamyonlar, ev eşyaları ve operasyonlar, yeni araçlar, havayolu ücretleri ve giyim dahil olmak üzere aynı endekslerin çoğu artmaya devam etti.
 
Fed’in tapering yaklaşımına yönelik olarak şahin görüşlerin ağırlığını artırabilecek bir veri. Ancak halen geçici görülebilecek faktörlerin etkisinin kırılmasını görmek lazım. İndirgenmiş enflasyonun nerelerde denge bulacağı konusu önemli, ki bu hedeflenen enflasyonun üzerinde bir noktada olacak. Enflasyonun “peak” noktasında olmadığını söyleyebiliriz, çünkü çok sıkı arz koşullarında devreye girecek ve direkt olarak mali teşvik paketiyle oluşacak bir talep etkisi olacak. Reel faizlerin konumu negatifken, gevşek finansal koşullar talep döngüsü ve doğal olarak kredi döngüsünü hızlı kılacaktır, ki daha hızlı para hareketi demek aynı zamanda enflasyon etkisi de demek olacaktır. Dolayısıyla, geçici de olsa enflasyonun artışını izlemeye devam edeceğiz ve tapering aşamasını yavaş da olsa başlatmak fikri Fed içerisinde daha çok yankı bulabilecektir. Fed’in görüşünün enflasyon konusunda henüz değişime uğramaması, bu açıklamanın 16 Haziran’da gelme olasılığını azaltıyor. Buna karşılık sonraki zaman dilimine ilişkin uygunluk durumu olabilir.



 Tera Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.terayatirim.com
                                 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.