ABD: Bugünün veri seti, ekonomide iyileşme göstergeleri ve FOMC… (Tera Yatırım )

ABD’de açıklanan veriler Mart ayında dayanıklı tüketim mallarında beklenenden daha az artışa işaret ediyor. Manşet verideki artış %0,5 ile %2,5 olan beklentinin altında kaldı, ulaşım dışarıda bırakıldığında ise beklentiye paralel %1,6’lık bir artış görülüyor. Her iki veride de Şubat datası pozitif yöne revize edilmiş. Ekonomide iyileşmenin derecesini gösteren ve talebin enflasyon yaratabilme becerisini ölçümlemeye de yarayacak olan tarım dışı istihdam, perakende satışlar gibi veri setleri önemli derecede iyileşmeye işaret etmişti. Aslında bir anlamda büyümenin veya ekonomik toparlanmanın da enflasyon getirip getirmeyeceği sorgulaması açısından bu tarz aktivite verileri önemlidir. Açıklanan Mart ayı verisinin 1Ç21 GSYH içerisine girdiğini de hesaba katmak gerek tabii.

Covid enfeksiyonları ABD’de Ocak ayında çok yüksekti. Mart ayı ekonominin “muazzam toparlanma” aşamasına girdiği dönemdi. Açılmalar ve veriler onu gösteriyor en azından, herhangi bir aşağı yönlü risk olmayacağı şu aşamada garanti edilemez. Ancak birçok göstergede de pandemi öncesi seviyelere dönüldüğü gerçeği ile karşı karşıyayız. Hala toparlanma devam etme aşamasında olduğu için, bunu sağlayan politika dinamiklerini değiştirmeye yer yok elbette; ancak bir aşamadan sonra da ekonomi iyiye gittikçe politika normalleşmesinin de yolu yapılmak durumunda olacak.

Dolayısıyla Fed toplantısının bir değişiklik içermekten çok, değişikliğin yaklaştığı sinyalini artırması ihtimalinden bahsedilebilir. Fed Haziran ayında yeni ekonomik tahminleri yayınladığında ise bunun tahvil alımlarını azaltma planı anlamına gelme ihtimali var. Powell’ın bu konudaki düsturu, herhangi bir politika sıkılaştırmasını düzenli gerçekleştirme ve bunun haberini zamanında verme üzerine kurulu. Eğer Fed, bir sonraki hamlesini açığa çıkarmaktan çekinirse o zaman odak noktası ekonomik veriler, en başta da işsizlik ve enflasyon üzerindeki çekingenliklerine kayma gösterir. FOMC’nin şahin-güvercin dengesini böyle anlayacağız.



 Tera Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.terayatirim.com
                                 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.