ABD, Beklentiyi aşan NFP’nin ayrıntıları (Tera Yatırım )

ABD: Beklentiyi aşan NFP’nin ayrıntıları…

Tarım dışı istihdamın bileşenlerine dair yaptığımız yorumları onaylarcasına; Fed’in de istediği kriterler bakımından hemen hemen her türlü göstergesiyle olumlu bir veri almış bulunuyoruz. Manşet istihdam artışında 870K olan beklenti üzerine çıkılarak Temmuz ayında 943K yeni iş eklemesi yapılmış. Haziran’da zaten yukarı sürpriz yapmış olan gerçekleşme de 850K’dan 938K’ya revize edilmiş durumda. Böylece 2 aylık net revizyon da 119K yukarı doğru olarak yapıldı. Özel sektör 703K (ADP’nin aksine) ve imalat sektörü 27K yeni iş eklemesi yaptı. İki göstergede de önceki ayın gerçekleşmeleri sırasıyla 769K ve 39K’ya yukarı revize edildi. Özellikle imalattaki duruma değinmek gerekiyor, ki tedarik sıkıntısının üretim potansiyelini zorladığı bir pozisyonda olumlu bir artış olarak yorumlayabiliriz.

İşsizlik oranı %5,7’den %5,4’e düşerken, katılım oranı %61,7. İşgücü havuzundakilerin iş bulmalarını göstermeleri bakımından olumlu, yani işgücünden çıkış gibi bir durum yok. Uzun süreli işsizlikteki oransal değişim de iyi, %9,8’den %9,2’ye doğru düşüş var. İşsiz sayısı ise 782K azalarak 8,7 milyona geriledi. Bu rakam, Şubat-Nisan 2020 durgunluğunun sonundaki en yüksek seviyelerinden önemli ölçüde aşağıdadır. Bununla birlikte, koronavirüs (COVID-19) pandemisinden önceki seviyelerinin oldukça üzerinde kalıyorlar (Şubat 2020'de sırasıyla %3,5 ve 5,7 milyon).

Ücret artışları, enflasyondan beslenme ve enflasyonu besleme şeklindeki çift etkileşimli görüntüyü teyit eder şekilde aylık %0,4 ve yıllık bazda %4 oranında arttı. 34,8’e artan ortalama çalışma saati de, tam zamanlı istihdam artışı açısından önemli. Pandemide işten çıkartılan kesimin dönüşünü yansıtmasıyla açıklanabilir. Aynı zamanda yine Covid-19’dan dolayı eğitim sezonu belirleyici tam zamanlı istihdam açısından belirleyici etki yaratmıyor, çünkü önceki dönemlerde part time işler ortalamayı düşürüyordu.

Alt kalemlere bakacak olursak; Temmuz ayında, eğlence, konaklama, ağırlama hizmetleri, eğitim, profesyonel ve ticari hizmetlerde kayda değer iş kazanımları meydana geldi. Eğlence ve konaklama sektöründeki istihdam 383K arttı, bunun 2/3 oranı ise yeme içme servislerinden geldi (+253K). İstihdam, konaklama (+74K) ve sanat, eğlence ve dinlenme (+53K) sektörlerinde de artmaya devam etti. Son zamanlardaki büyümeye rağmen, eğlence ve konaklama sektöründe istihdam, Şubat 2020'deki seviyesinden halen 1,7 milyon daha düşük. Eğitimde 261K artış (resmi, yerel ve özel) gerçekleşti. Pandemi nedeniyle eğitimdeki personel dalgalanmaları, normal mevsimsel birikim ve işten çıkarma modellerini bozdu ve muhtemelen Temmuz ayında iş kazanımlarına katkıda bulundu. Bu varyasyonlar, bu eğitim endüstrilerindeki mevcut istihdam eğilimlerini ayırt etmeyi daha da zorlaştırmaktadır. Profesyonel ve ticari hizmetlerde istihdam Temmuz ayında 60K arttı. Nakliye ve depolama, Temmuz ayında 50K iş ekledi.

Hizmet alt sektörlerindeki artış, iyi bir momentumdaki imalat ve enflasyonla alakalı olarak da yüksek ücret artışlarının olmasının yanı sıra, aynı zamanda tabana yayılan istihdam açısından da demografik şartların daha iyi yansıtıldığı bir veri. Dolayısıyla, Fed’in iyileşme kriterleri bakımından güçlü atfedilecek bir veri olması bakımından tapering seslerini daha fazla yükseltecektir. Fed, verilerdeki bu tarz ayrıntıları yakından takip ediyor ve etmeye de devam edecektir. Tepkisel bakımdan; ABD 10 yıllık tahvil faizlerinin hareketi başını biraz daha yukarı kaldırabilir. Piyasalar, sonbaharda gelebilecek bir tapering açıklaması ekseninde dönmeye devam edecektir.


 Tera Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.terayatirim.com
                                 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.