ABD banka karları, enflasyon ve bugün (AK Yatırım)

Fed Başkanı Yellen'ın ABD enflasyon projeksiyonuna dair endişelerini dile getirmesi sonrasında mütevazi global büyüme- düşük enflasyon ikilisinin yeniden gündeme geldiğini ve gelişen ülke borsalarını pozitif ve doları negatif etkilediğini gördük. ABD 10 yıllık tahvil ihalesinden sonra 30 yıllık tahvil ihalesinde de Mayıs ayından bu yana en yüksek faiz oranlı (%2,93) borçlanma gerçekleştirilirken, ABD faiz oranlarındaki aşağı yönde katılık, ons altının yukarı yönde ivme kazanmasını engelliyor. FOMC üyesi Brainard'ın varlık fiyatlarında oluşan balona dair yaptığı uyarıya rağmen günü pozitif bölgede kapatan S&P500 ve yeniden gözünü aşağı çeviren VIX (volatilte) endeksi gelişen ülkeler ve BIST100 için olumlu havanın devam etmesine yol açabilir. BIST100 için ara hedefimiz olan 105 bin'e dün yaklaşılırken, bu noktadan itibaren yükselen zarar-kes seviyeleri ile yola devam etmek uygun olabilir. Dolar/TL'de ise yükselişler satış fırsatı olmaya devam ediyor...
BIST100 diğer gelişen ülkeler arasında nerede konumlanıyor?, BIST100 değerlemeleri endekste hedefi nerede gösteriyor?

Bugün...

ABD bankalarının ikinci çeyrek karları, geçtiğimiz hafta boyunca aşağı yönlü revize edilen analist tahminlerinin üzerinde gelebilir... 2017 yılı ikinci çeyreğinde artan net faiz marjına rağmen, sabit-getirili menkul kıymetler ve emtia "trading" faaliyetlerinden elde edilen karların (düşük piyasa volatilitesi nedeniyle) geçtiğimiz yılın aynı çeyreğine göre düşmesi beklenebilir. Ancak bu sonuçlar halihazırda fiyatlandığı için ABD borsaları için olumsuz etki yaratmayabilir. Perakende bankacılık faaliyetlerinde güçlü kalan JPMorgan'ın karlılığında yukarı yönlü sürpriz görülebilir. Bankaların ikinci çeyrek hisse başına kar beklentileri ve detaylar aşağıda yer alıyor.

15:30'da ABD Haziran ayı Tüketici Fiyatları enflasyonu (CPI) ve perakende satışlar verisi açıklanıyor... Zayıf görünümdeki petrol fiyatları eşliğinde global ölçekte gerileyen enflasyon Fed ve ECB'nin planlarını bozabilecek mi görreceğiz. ABD verilerinin enflasyondaki zayıf görünüm nedeniyle dolar hafif negatif, gelişen ülke hisse senetleri hafif pozitif etki yapmasını bekliyoruz. Perakende satışlar verisinin etkisi ise enflasyonun arka planında kalabilir.

Enflasyon rakamında düşen benzin fiyatlarının etkisiyle beklentiler dahilinde %0,1 artış öngörülebilir. Çekirdek enflasyon rakamında ise beklentiler (%0,2) veya altında (%0,1) bir sonuç oluşabilir. Bu görünüm dolar hafif negatif, gelişen ülke hisse senetleri hafif pozitif etki yapabilir.

Perakende satışlar ana kaleminde ise gerileyen otomobil satışlar ve benzin fiyatları nedeniyle beklentiler (%0,1) dahilinde bir sonuç görebiliriz. Ancak GSYİH'ye doğrudan etki eden ve otomobil ile benzin satışları hariç kalemde (control group) ise beklentilerin (%0,3) üzerinde bir sonuç görebiliriz. Perkanede satışlar verisi, enflasyon bilgisi içermediğinden dolar ve hisse senetleri nötr etki yapabilir.


AK Yatırım
www.akyatirim.com.tr

***Raporun Tamamı Ekteki Dosyada Bulunmaktadır***

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.