2025 Strateji Raporu: Risksiz faizden borsaya geçiş dönemi (Gedik Yatırım)

Halihazırdaki
endeks adil değer tahminimiz 13 037 ve yükselme potansiyeli 29 Ancak,
karlılık döngü ivmesinin yukarıya evrilmesi ile birlikte çok daha yüksek seviyeler mümkün
Bu bağlamda, adil değerler bankacılık ve sanayii sektörlerinde 27 ve holdinglerde 39 3
Ancak uzun vadeli döngünün ivmesinin yukarıya evrilmesi ile birlikte çok daha yüksek endeks
seviyelerinin mümkün olduğunu düşünüyoruz Hisse tavsiye ve hedef değer değişikliklerimizi
30 33 sayfalarda bulabilirsiniz
Reel
bazda 2025 2026 kar büyüme beklentilerimizi ülkeler arası büyüme ve çarpanlara
harmanladığımızda Türkiye'nin benzer ülkelere nazaran makul bir yıl geçirme ihtimalinin
olduğunu ve iskontolu çarpanlarda işlem gördüğünü söyleyebiliriz Öte yandan, 2026
tahminlerimiz gerçekleştiği takdirde, Borsa GOÜ FK çarpanlarına 60 civarı iskontoda
gözükmekte Sonuç olarak, yukarıda bahsettiğimiz olası 6 aylık zorluklara ve bölgesel politik
faktörlerin yaratacağı olası oynaklıklara rağmen endeksteki zayıflıkların alım fırsatı yarattığını,
ve Türkiye borsasının uzun vadeli patika değişikliğinin eşiğinde olabileceğini, 2026
öngörülebilirliği arttıkça hisse senetlerinin prim yapabileceğini düşünüyoruz ve faizin
üzerinde getiri sağlamayabilme olasılığının mümkün olduğunu düşünüyoruz Öte yandan,
jeopolitik gelişmeler geçmişten farklı olarak olumlu anlamda risk primini düşürücü etki
yaratabilir
Model
portföyden Anadolu Grubu ve İş Bankası’nı çıkartıyor, Garanti Bankası ve TSKB’yi
ekliyoruz
.
4 çeyrekte de ana bankacılık gelirlerinde zayıflık beklentimiz ve enflasyon muhasebesinden
göreceli avantaj sağlayacağını düşündüğümüz İş Bankası’nda 2025 yılında enflasyon
muhasebesine geçişin iptali sebebiyle kar alıyor, yerine güçlü marj ve karlılık performansını
sürdürmesini beklediğimiz Garanti Bankası ve TSKB’yi model portföyümüze ekliyoruz
.
Anadolu Grubunu da son dönemdeki güçlü performansının ardından model portföyümüzden
çıkartıyoruz


  Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.