2024 yılı beklentileri revize raporu (Alnus Yatırım)

Küresel Tarafta, Senenin Kalanında; Majör Merkez Bankalarının Para Politikası, Jeopolitik Riskler ve ABD Seçimleri Kritik
Olacak!
2024 yılının ilk 5 ayında, küresel tarafta gündemi meşgul eden en önemli gelişmeler; majör merkez bankaları ve jeopolitik
riskler oldu. Merkez Bankalarının para politikasına dair beklentiler; gelen ekonomik veriler ve merkez bankası yetkililerinin
açıklamaları ile şekil bulmaya devam ediyor. Şuana kadar ortaya çıkan tabloda; ‘’politika yapıcılar tarafından’’ Avrupa
Merkez Bankası(ECB)’nın Haziran ayında faiz indirimlerine başlaması öngörülürken, ABD Merkez Bankası(Fed) ve İngiltere
Merkez Bankası(BoE)’nın para politikasının gevşetilmesine yönelik net tarih vermek pek mümkün olmadı. Özellikle de,
Fed’in atacağı hamleler merakla beklenirken, bankanın politika yapıcıları son olarak gerçekleşen Nisan toplantısında:
bilanço küçültmenin hızının yavaşlatılmasını kararlaştırdı. Japonya tarafında ise, uygulanmakta olan ‘’Modern Para
Teorisi’’nin yan etkileri tartışmalara neden olmakta. Senenin kalanında, ekonomik verilerin durumu ve küresel çapta
önemli risklerdeki değişimler; para politikalarına yön vermeye devam edecektir. 2024’ün kalanı için faiz politikası
öngörülerimizi; BoE ve ECB için en fazla 3 faiz indirimi ve Fed için de en fazla iki faiz indirimi olarak konumlandırıyoruz.
Mart ayında, 17 yıl aranın ardından faiz artırımına giden Japonya Merkez Bankası’nın ise; 10 Bp.’lık bir faiz artırımı
daha yapmasını bekliyoruz.
Jeopolitik riskler cephesinde; Rusya-Ukrayna savaşında herhangi bir değişiklik olmazken, İsrail-Filistin gerilimi ise bölgeye
yayılma riskleri ile karşı karşıya kaldı. Nisan ayı başında, İran’ın Şam’daki Büyükelçiliği’ne İsrail tarafından hava saldırısı
düzenlenirken; takvimler 13 Nisan’ı gösterdiğinde, İran tarafının İsrail’e büyük bir insansız hava aracı saldırısı başlatması ile
gerginlik hat safhaya çıktı. Akabinde, İsrail’den İran topraklarına ölçülü bir saldırı daha gerçekleşirken, riskler yatıştı. 19
Mayıs akşamı ise, İran Cumhurbaşkanı İbrahim Reisi’nin de aralarında bulunduğu üst düzey İranlı yetkilileri taşıyan
helikopterin düştüğü haberi geldi. Her ne kadar şuan için baz senaryoda kazanın kötü hava koşulları kaynaklı olduğu
üzerinde durulsa da, şayet yılın geri kalanında bölgede riskler yeniden artacak olursa; küresel ekonomi üzerindeki aşağı
yönlü baskılar ortaya çıkabilir ve piyasalarda da bunun etkilerini hissedebiliriz. Risklerin hafiflemesi ise, küresel ekonomi ve
piyasalar açısından pozitif bir görünüme neden olacaktır diye düşünüyoruz.
Kasım ayında yapılacak olan ABD seçimleri de, piyasalar açısından hayli kritik olacak. Öyle ki, özellikle Başkanlık seçimini
kazanacak kişinin uygulayacağı politikalar Dünya ekonomisini de yakından ilgilendireceği için; seçimler yaklaştıkça
adaylardan gelecek açıklamalar piyasalarda oynaklıklara neden olabilir. Demokrat Partili mevcut Başkan Joe Biden’ın
seçimlere katılmaması veya aday olup kazanamaması durumunda; yeni gelecek başkanın ABD’nin ticaret ortaklarına bakış
açısı ve jeopolitik risklere vereceği reaksiyon önem arz edecek. Biden yönetimi, şimdiye kadar jeopolitik risklerin sona
ermesine dair herhangi bir somut adım atmadığı gibi; son haftalarda Çin’e ek tarifeler getirilmesi gibi, piyasaları
bozabilecek bir takım adımlara yönelmiş durumda. Diğer yandan, senenin kalanında ABD seçimlerinin yanı sıra; Dünya’nın
en büyük ikinci nüfusuna sahip olan Hindistan’ın, hangi süper güce/güçlere(Çin-Rusya ittifakı mı, ABD-AB ittifakı mı?) yakın
hareket edecek olması açısından Hindistan seçimlerinin sonuçları ve ‘’Aşırı sağın yükselişi devam edecek mi?, Avrupa
Birliği’nin genişlemesi devam edecek mi?’’ gibi sorularının cevabını bulabilmemiz açısından da Avrupa Parlamentosu
seçimlerinin sonuçları kritik olacak.


 Alnus Yatırım Menkul Değerler A.Ş
 www.alnusyatirim.com
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.