2023/09 Finansal Dönem Beklentileri (İnfo Yatırım)

2023/09 Dönemi Bilanço ve Sektör Beklentileri
Eylül ayında TÜFE, yaklaşık %5 olan konsensüs beklentilerin altında %4,75 oranında ar tış gösterirken, yıllık bazda TÜFE Ağustos ayındaki %58,94 seviyesinden Eylül ayında %
61,53 seviyesine yükseldi. Gıda enflasyonu yıllık bazda %72,86 seviyesinden %75,14 sevi yesine, çekirdek enflasyon ise %64,85 seviyesinden %68,93 seviyesine yükseldi. Okulla rın açılması ile eğitim tarafına gelen zamlar, giyim fiyatlarındaki artış, sigara ve alkol deki fiyat artışları ve kur tarafının yukarı yönlü hareket sonrası Eylül ayında enflasyon
yukarı yönlü tetiklendi. Temmuz - Eylül dönemi aylık bazda kümüle enflasyon yaklaşık
%23 oldu.
Ekonomilerde fiyat seviyesinin hızlı yükselmesinin şirket karlılıklarına olumlu olarak
yansıyacağı beklentisi Borsa İstanbul’da geçmiş tarihlerde de fiyatlanmıştı. Burada do ğal olarak enflasyon sepetinde ağırlığı yüksek olan, yani hane halkı harcamalarında
önemli yer tutan sektörler (temel gıda ve içecekler, konut giderleri ve kira, ulaştırma,
lokanta ve oteller, giyim) ve bu harcamalardan pay alan şirketler öne çıkıyor. Ancak
enflasyon sepetinde yüksek paya sahip olarak, endeksteki yükselişte başı çeken alan larda faaliyet göstermek de tek başına yüksek enflasyondan olumlu faydalanabilmek
için yeterli değil. Özellikle bilanço dönemine yaklaştığımız bu dönemde iş modeli, ma liyet yapısı, yapılan fiyat artışlarının maliyetlerle karşılaştırmasını yapmak da gerekiyor.
Temel gıda ve içecek (AEFES, BIMAS, CCOLA, MGROS, ULKER), gayrimenkul yatırım
ortaklıkları (EKGYO, TRGYO), aracı kurumlar (ISMEN), çimento (BOBET), ulaştırma
(THYAO, TAVHL, PGSUS), bankacılık (ISCTR, YKBNK), otomotiv (DOAS, FROTO, TOASO)
giyim perakende (MAVI) enflasyon temasından olumlu etkilenmesi beklenen sektörler
olurken, sigortacılık tarafı enflasyon temasında baskılanması beklenen sektör olarak
yer alabilir

 İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.infoyatirim.com

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.