2023 1. Çeyrek Sektörel Bilanço Analizi (Ziraat Yatırım)

BİST-Tüm'de 2023'ün 1. çeyreğinde yıllık olarak sektörel bazda en yüksek kar artışını sırasıyla Büyük Bankalar, Holdingler ve Otomotiv sektörleri kaydetmiştir. Bunlara ek olarak, Petrokimya da (Tüpraş) en yüksek kar artışı gözlenen sektörler arasında yer almıştır. Büyük bankalarda, bir önceki yılın aynı dönemine göre TÜFE endeksli tahvillerden elde edilen gelirler, net ücret ve komisyon gelirleri ile ticari karda önemli oranda artışlar gözlenmiştir. Holdinglerde; Koç Holding ve Investco Holding'in yıllık karlarındaki yüksek artışlar etkili olurken, Enka İnşaat'ta ise 1Ç2022'deki zarardan 1Ç2023'de kara dönüş etkisini göstermiştir. Otomotiv sektöründe Koç Grubu şirketlerinde güçlü kar artışlar belirleyici olmuştur.

Diğer taraftan, Demir - Çelik ve Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklıkları toplam kar artışına negatif etki eden sektörler olmuştur.

BİST-Tüm'de 2023 yılı 1. çeyrek finansallarını bugüne kadar açıklamış 457 şirket bulunmaktadır. Buna göre bu şirketlerin 1Ç2023 toplam ana ortaklık net dönem karı 1Ç2022'ye göre %46,1 artarak 166.083mn TL olmuştur.


Şirket bazında 1Ç2023'de bir önceki yılın aynı dönemine göre kar artışına en yüksek katkıyı sağlayan şirket Koç Holding olmuştur. Şirket 1Ç2022'de 6.712mn TL net dönem karı kaydederken 2023'ün birinci çeyreğinde 16.772mn TL net dönem karı açıklamıştır. Koç Holding'in ardından kar artışına en yüksek katkıyı Garanti Bankası ve Tüpraş yapmıştır. İki şirket de geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre karını yüksek oranda artırmıştır.

Garanti Bankası'ndan sonra büyük bankalar kategorisinde yer alan, Yapı Kredi Bankası, İş Bankası ve Akbank yıllık karlarını yüksek oranda artırarak toplam kar artışına yüksek katkı sağlamışlardır.

Holding kategorisinde yer alan Koç Holding 1Ç2023'deki karını 1Ç2022'ye göre 2,5 katına çıkarmış ve toplam kar artışına 8,8 puan katkı sağlamıştır. 1Ç2023'de Enka İnşaat, Investco Holding ve Alarko Holding toplam kar artışına sırasıyla 3,8, 1,1 ve 0,7 puan katkı sağlayarak BİST-Tüm'deki kar artışını olumlu yönde desteklemiştir. Diğer taraftan holdinglerden olumsuz ayrışan Sabancı Holding'in bu çeyrekte daha düşük net dönem karı açıklaması (1Ç2022'de ise bir sefere mahsus 2.643mn TL'lik Philsa satış geliri nedeniyle yüksek baz) toplam kar artışını az da olsa baskılamıştır.

Otomotiv'de ise Ford Otosan ve Tofaş toplam kar artışına sırasıyla 2,2 ve 1,1 puan destek vermişlerdir.

Petro-kimya sektöründe yer alan Tüpraş, 1Ç2023'de toplam artışına 5 puan katkı sağlamıştır. Şirket bir önceki yılın aynı döneminde 1.103mn TL kar elde ederken 1Ç2023'de 6.748mn TL kar ederek başarılı bir performans sergilemiştir.

Pazarlama şirketleri kategorisinde yer alan Doğuş Otomotiv 1Ç2023'de pozitif bir performans sergilemiştir. Şirket 3.900mn TL kar açıklayarak, toplam kar artışına 2,6 puan katkı sağlamıştır.

BİST-Tüm'deki kar artışını en olumsuz etkileyen sektör Demir-Çelik olmuştur. Ereğli Demir Çelik 1Ç2022'de 5.626mn TL kar açıklarken 1Ç2023'de sadece 90mn TL kar açıklamıştır. İlk çeyrekte, İskenderun Demir Çelik zarar açıklarken Kardemir grubunun karı %45 oranında azalmıştır.

Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklıkları kategorisinde yer alan Gözde Girişim 5.778mn TL zarar açıklamış ve toplam kar artışına 4,6 puan negatif etki etmiştir. Verusatürk Girişim ve Hedef Girişim de ilk çeyrekte zarar açıklamışlardır.

Kimyasal Maddeler sektöründe yer alan Kordsa Teknik Tekstil, Bagfaş ve Hektaş 1Ç2023'de olumsuz ayrışan şirketler arasında yer almışlardır.
 


FAVÖK Marjları
Aşağıdaki grafikte sektörel bazda 1Ç2023/1Ç2022 FAVÖK marjları verilmiştir. Buna göre, sektörel bazda FAVÖK marjında en yüksek iyileşme inşaat, yapı malzemeleri ve pazarlama sektörlerinde olurken; en fazla düşüş madencilik, demir-çelik ve kağıt&tekstil sektörlerinde gerçekleşmiştir.


Ziraat Yatırım Menkul Değerler
www.ziraatyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.