2022 4. çeyrek sektörel bilanço analizi (Ziraat Yatırım)

BİST-Tüm'de 2022 Yılının Dördüncü Çeyreğinde Toplam Kar 2021'in Aynı Çeyreğine Göre %261 Oranında Artış Kaydetti…

BİST-Tüm'de 2022'in 4. çeyreğinde yıllık olarak sektörel bazda en yüksek kar artışını sırasıyla Büyük Bankalar, GYO'lar ve Holdingler kaydetmiştir. Bunlara ek olarak, Petrokimya'da (Tüpraş) en yüksek kar artışı gözlenen sektörler arasında yer almıştır. Büyük Bankalarda yüksek kar artışında TÜFE endeksli tahvillerden elde edilen gelirler ana etken olmuştur. Holdinglerde; Koç Holding, Sabancı Holding ve Enka İnşaat'ın yıllık karlarındaki yüksek artışlar etkili olurken, GYO'lardaki yüksek kar artışında yılsonunda yapılan değerlemelere istinaden kaydedilen yüksek gerçeğe uygun değer farkları gelirleri etkili olmuştur.

Diğer taraftan, Demir Çelik ve Madencilik toplam kar artışına negatif etki eden sektörler olmuştur.

BİST-Tüm'de 2022 yılı 4. çeyrek finansallarını bugüne kadar açıklamış 459 şirket bulunmaktadır. Buna göre bu şirketlerin 4Ç2022 toplam ana ortaklık net dönem karı 4Ç2021'e göre %260,4 artarak 432.595mn TL olmuştur.

Şirket bazında 4Ç2022'de bir önceki yılın aynı dönemine göre kar artışına en yüksek katkıyı sağlayan şirket Koç Holding olmuştur. Şirket 4Ç2021'de 5.776mn TL net dönem karı kaydederken 2022'nin dördüncü çeyreğinde 27.784mn TL net dönem karı açıklamıştır. Koç Holding'in ardından kar artışına en yüksek katkıyı İş Bankası ve Akbank yapmıştır. İki banka da geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre karını yüksek oranda artırmıştır.
Büyük bankalar kategorisinde yer alan Garanti Bankası, Yapı Kredi Bankası, Vakıfbank ve Halkbank yıllık karlarını yüksek oranda artırarak toplam kar artışına yüksek katkı sağlamışlardır.
GYO kategorisinde yer alan Torunlar GYO yüksek gerçeğe uygun değer farkı geliriyle geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre karını yüksek oranda artırmıştır. Yılın son çeyreğinde Ziraat GYO, İş GYO ve Reysaş GYO karlarını yüksek oranda artıran diğer şirketler olurken Akfen GYO (altı aylıklarda yeniden değerleme yaptırmıştı) ve Peker GYO bu kategoride olumsuz ayrışan şirketler olmuştur.
Holding kategorisinde yer alan Koç Holding 4Ç2022'deki karını 4Ç2021'e göre 4,8 katına çıkarmış ve toplam kar artışına 18,3 puan katkı sağlamıştır. 4Ç2022'de Sabancı Holding, Enka İnşaat ve Alarko Holding toplam kar artışına sırasıyla 9,5, 3,5 ve 2,6 puan katkı sağlayarak BİST-Tüm'deki kar artışını olumlu yönde desteklemiştir. Diğer taraftan holdinglerden olumsuz ayrışan Doğan Holding'in bu çeyrekte daha düşük net dönem karı açıklaması (kurlardaki düşük artış kaynaklı düşük kur farkı geliri) toplam kar artışını az da olsa baskılamıştır.
Petrokimya'da ise Tüpraş ve Aygaz toplam kar artışına sırasıyla 13,5 ve 1,5 puan destek vermişlerdir. Ek olarak Naturelgaz'ın da toplam kar artışındaki katkısı 0,2 puan olmuştur. Bu sektörde, Turcas zarar açıklarken, Petkim'de yıllık karda azalış gözlenmiştir.
Enerji şirketleri 4Ç2022'de genel olarak pozitif bir performans sergilemiştir. En yüksek kar artışı Enerjisa'da kaydedilmiştir. Ak Enerji ve Çan2 Termik'de 4Ç2021'de (yüksek kur farkı gideri kaynaklı) zarardan 4Ç2022'de net dönem karına dönmüşlerdir. Öte yandan, Doğu Aras Enerji, Aksa Enerji ve Margün Enerji'nin karları geçen yıla göre azalış göstermiş ve bu grupta olumsuz ayrışmışlardır.
Havacılık sektöründe yer alan, Türk Hava Yolları, Pegasus ve Turkcell karlarını yüksek oranda arttırarak BİST-Tüm'deki kar artışına sırasıyla 5,8, 4,3 ve 3,8 puan katkı sağlamışlardır.
BİST-Tüm'deki kar artışını en olumsuz etkileyen sektör Demir-Çelik olmuştur. Ereğli Demir Çelik'in karı %32,8 geri çekilirken Kardemir ve İskenderun Demir Çelik zarar açıklamışlardır.
Madencilik kategorisinde yer alan Koza Altın ve Park Elektrik Madencilik yıllık karlarında gerilemeler kaydedilmiştir. Aynı sektörde yer alan Koza Madencilik ise karını %21,6 oranında artırmıştır.
Dayanıklı tüketim sektöründe yer alan Vestel Elektronik ile Vestel Beyaz 4Ç2022'de zarar açıklayarak olumsuz ayrışan şirketler arasında yer almışlardır.
 

Ziraat Yatırım Menkul Değerler
www.ziraatyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.