2. Çeyrek Bilanço Beklentileri (ICBC Turkey Yatırım)

Takip ettiğimiz bankaların toplam net karının 2Ç21’de çeyreklik bazda yüzde 5, yıllık bazda yüzde 7 artmasını bekliyoruz. Çeyreklik bazda en yüksek kar büyümesinin Yapı Kredi’den gelmesini bekliyoruz,. Akbank, Garanti Bankası ve TSKB’nin yatay fakat güçlü net kar açıklayacaklarını tahmin ediyoruz. Vakıfbank’ın ise önceki çeyreğe göre daha düşük net kar açıklamasını bekliyoruz

Bankacılık sektöründe bu çeyreğin öne çıkan gelişmeleri; i) TL kredilerde hafif çeyreklik artış ancak yavaş seyreden yeniden fiyatlama, ii) mevduat maliyetlerinde ilave artışa rağmen kredi ve mevduat faizi makasında yataya yakın seyir; iii) swap kullanımında ve maliyetinde artış ve TÜFE varsayımlarında güncellemelerle menkul kıymet getirilerinde artış; iv) ücret-komisyon gelirlerinde iyi performans; ve v) çeyreklik bazda net risk maliyetinde hafif düşüş ve güçlü tahsilat. Türev enstrumanlardan daha düşük gelir ve hedging maliyetlerindeki artıştan dolayı net ticari zararda önceki çeyreğe kıyasla kayda değer artış oldu.

2021 yılının ikinci çeyreği özellikle tüketime dayalı sektörler için olumlu geçti. Otomotiv ve beyaz eşya satışları yurt içinde artarken, yurt dışı pazarlarda iyileşmeler gözlemlendi. İçecek şirketlerinin satışları oldukça güçlü bir seyir izledi. Hafta sonu kısıtlamaları ve yüksek seyreden gıda enflasyonu gıda perakendecilerinin gelirlerine olumlu yansıdı ancak geçen yılın baz etkisi ile seltör görece yavaş bir dönem geçirdi. Telekom sektöründe gelirlerde yıllık artış, FAVÖK marjında çeyrelik düşüş ve hedge giderlerinde artış bekliyoruz. Havacılık sektörü pandemiden olumsuz etkilenmeye devam etse de düşük baz ve kur gelirlere olumlu katkıda bulundu.

2. çeyrek bilançosu için olumlu beklentilerimiz olan şirketler şunlardır: Arçelik, Coca-Cola İçecek, Doğuş Otomotiv, Ford Otosan, Migros, Şok Marketler, Tofaş ve Türk Hava Yolları.




 ICBC Turkey Yatırım Menkul Değerler AŞ
 icbcyatirim.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.