Enflasyonda Mart ayında düşük talep ve petrol etkisi (Tera Yatırım )

Enflasyonda Mart ayında düşük talep ve petrol etkisi…

Türkiye'de Şubat ayında yıllık bazda %12,4 artmış olan enflasyon, Mart ayında %11,9 seviyesine geriledi. Fiyatlar, aylık bazda %0,6 oranında artış gösterdi. Mart ayındaki gerçekleşme ile beraber enflasyonun son 5 ayda ilk defa yavaşladığı görülmektedir.

Enflasyonda, koronavirüs pandemisi nedeniyle petrol fiyatlarının düşmesi ve ekonomik aktivitenin düşmesinin negatif yönde etkilerini görüyoruz. Bu iki faktör, Mart ayında TRY'nin değer kaybından gelmesi beklenecek yukarı etkiyi bastırmış görünüyor. Bu kapsamda enflasyon tarafında yıllık bazda gerileme görüyoruz. Gıda fiyatları aylık bazda en yüksek artışı gösteren kalemlerden biri, buna karşılık yıllık gıda enflasyonu ise %10,1'e geriledi. En yüksek artış artan talep etkisi ile sağlık hizmetlerinde, en fazla düşüşün ise virüs etkisiyle seyahat kısıtlamaları ve düşen petrol fiyatlarıyla alakalı olarak ulaştırma tarafında görüyoruz.

Enflasyonun pozisyonunu halen çok bilinmeyenli bir denklem olarak görüyoruz. Varsayımlarımızın içinde düşük talep önemli bir yer tutacak, ancak kurdaki artıştan gelecek maliyet etkisini de düşünmemiz gerekir. Gıda ve enerji gibi volatil kalemleri dışarıda bıraktığımızda, çekirdek enflasyonun durumu kurdaki artış etkisini daha gözle görülür şekilde yansıtmaktadır. B ve C göstergelerinde aylık artışlar sırasıyla %0,77 ve %0,76 olarak gerçekleşmiştir.

Enflasyondaki yavaşlamaya rağmen Türkiye'nin reel faizi halen dünyadaki en düşüklerden biri ve negatif pozisyonda… Merkez Bankası, koronavirüs nedeniyle küresel aktörlerin de parasal gevşeme yaptığı bir ortamda faiz indirmeye devam etti ve politika faizi şu an %9,75… Enflasyonda düşük talep ve enerji fiyatları etkisi ve büyük merkez bankalarının parasal genişleme önlemleri çerçevesinde Merkez Bankası'nın faiz indirme konusunda istekli olmaya devam etmesini bekleriz. Merkez Bankası'nın finansal istikrar ve büyüme odaklı güncel gevşek para politikası patikasında kur ve risk primi birer yan etki olarak enflasyon üzerinde yukarı yönlü risk teşkil edebilecektir.



 Tera Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.terayatirim.com
                                 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.



Diğer Haberler
NORVEÇ'TE KONUT FİYATLARI MART'TA AYLIK %-1.4 (ÖNCEKİ:%+0.5)
NORVEÇ'TE KONUT FİYATLARI MART'TA YILLIK % +1.5 (ÖNCEKİ:%+3.6)
ÇİN BAZI BANKALAR İÇİN REZERV KAŞILIK ORANINI 100 BAZ PUAN DÜŞÜRDÜ, İKİ FAZDA UYGULANACAK
İTALYA SİVİL KORUMA BAŞKANI : ÜLKEDEKİ KARANTİNANİN EN AZ1 MAYIS'A KADAR DEVAM ETMESİ BEKLENİYOR
İTALYA SİVİL SAVUNMA YÖNETİCİSİ: KARANTİNANIN EN AZ 1 MAYIS'A KADAR SÜRMESİNİ BEKLİYORUM
İSVEÇ MERKEZ BANKASI BAŞKANI : POLİTİKA FAİZİNİ İU ANDA DÜŞÜRMEK ÇOK ANLAMLI DEĞİL
VARANK: İŞLETMELERİN AYAKTA KALABİLMESİ İÇİN TEDBİRLERİMİZİ ALDIK- NTV
Facebookta Paylaş