Haftalık Makro Bülten (İnfo Yatırım)

Yurt İçinde Enflasyon Verisi Açıklanacak
3 Ekim'de saat 10:00'da TÜİK tarafından Eylül ayına ilişkin enflasyon verileri
açıklanacak. Beklentimiz aylık bazda %2, yıllık bazda ise %47,98 artış olacağı
yönünde. Konsensüs beklenti ise aylık bazda %2,2, yıllık bazda ise %48,29 artışta
yoğunlaşmış durumda.
Eylül ayında özellikle okulların açılması ile birlikte eğitim harcamaları tarafındaki
artış beklentisi ve gıda fiyatlarındaki yukarı yönlü seyirle enflasyonda aylık bazda
artış bekliyoruz. Temmuz ve Ağustos aylarında baz etkisi kaynaklı olarak enflasyon
gerilese de ya da dezenflasyon süreci başladı gibi görünse de, para ve maliye
politikalarındaki işleyişi Eylül ayından itibaren göreceğimizi düşünüyoruz. Aylık
bazda enflasyon tarafındaki soğumanın devam etmesi durumu faiz indirim
sinyallerini de artırabilir. Anlık olarak TCMB’nin politika faizi çok bilinmeyenli
denkleme dönüşmüş olsa da Kasım 2024’ten itibaren başlamasını beklediğimiz
bir faiz indirim döngüsü olacağı kanaatindeyiz. Çünkü her ne kadar genel olarak
bakıldığında Merkez Bankası’nın Eylül metni şahin gibi görünse de kararın
içindeki nüanslar indirim sinyalleri vermişti. Ağustos ayındaki metinde
''Enflasyonda belirgin ve kalıcı bir bozulma öngörülmesi durumunda ise para
politikası duruşu sıkılaşacaktır'' cümlesinin yerini Eylül ayında ''Enflasyonda
belirgin ve kalıcı bir bozulma öngörülmesi durumunda ise para politikası araçları
etkili şekilde kullanılacaktır'' cümlesi aldı.


ABD'de İstihdam Verilerine Odaklanılacak
Fed, geçtiğimiz hafta jumbo faiz indirimi ile politika faizini 50 baz puan indirmişti.
Enflasyon risklerinin azaldığı da dile getirildi. Özellikle brent petrol tarafındaki geri
çekilmenin etkisi enflasyonun enerji tarafını baskılasa da ABD'de gıda ve enerji
hari. enflasyon olan çekirdek enflasyon, beklentilerin üstünde seyretmeye devam
ediyor. İstihdam piyasaları hala kontrol altına alınmamış olsa da istihdam
piyasalarındaki aşağı yönlü seyrin iç talebe bağlı olarak enflasyonun geri
çekilmesini hızlandırabilir. Olası bir istihdam tarafındaki beklenti altı seyir risk
işrahını ve ons altın/gümüş yükseltebilir. Kıymetli madenlerde jeopolitik ayrıca
gerginliklere de odaklanılmış durumda. İsrail ile Lübnan arasındaki tansiyon
artarak devam ederken ve ülkelerin İsrail'e dur çağrısı yapmalarına rağmen
jeopolitik gerginliklerin etkisi güvenli limanlara geçişleri de hızlandırıyor.


 İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.infoyatirim.com

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.