Bilanço Analizi-MLP Sağlık (İnfo Yatırım)

MPARK, 2024 yılının ilk dokuz ayında 4,0 milyar TL kar açıkladı. MPARK, 2024 yılının
üçüncü çeyreğinde beklentilerin hafif üstünde 9,8 milyar TL ciro, beklentilerin hafif üstünde
2,7 milyar TL FAVÖK ve 1,3 milyar TL olan konsensüs beklentilerin %61 üzerinde 2,1 milyar TL
net kar açıkladı. Açıklanan finansallar geçen çeyreğe göre ciroda %17, FAVÖK'te %32, net
karda %83 artışa işaret etti. 9A24, 9A23 ile kıyaslandığında ise ciro %26, FAVÖK %37, net kar
%37 arttı. Şirketin enflasyon muhasebesi kaynaklı olarak finansallarına etki eden net parasal
pozisyon kazancı geçen yılın ilk dokuz ayında göre %39 azaldı.
Marjlar Güçleniyor. Şirketin 2024/09 brüt kar marjı 2024/06 dönemindeki %25 seviyesinden
%30'a (2023/09: %28,9), 2024/09 FAVÖK marjı 2024/06 dönemindeki %24,6 seviyesinden
%26,7'ye (2023/09: %24,6), 2024/09 net kar marjı 2024/06 dönemindeki %13,6 seviyesinden
%21,4'e (2023/09: %15,3) yükseldi.
Yurt İçi Hasta Hasılatı Artamaya Devam Etti. Şirketin, yurt içi hasta hasılatı hasta
sayılarındaki artış ve ortalama fiyatlardaki artış neticesinde üçüncü çeyrekte %35 (8,5 milyar
TL) , 2024 yılının ilk dokuz ayında %32 (23,8 milyar TL) arttı. Yatan hasta hasılatı da üçüncü
çeyrekte %31 (4,4 milyar TL), 2024 yılının ilk dokuz ayında %28 (12,6 milyar TL) arttı. Ayakta
hasta hasılatı ise üçüncü çeyrekte %38 (4,0 milyar TL), ilk dokuz ayda %35 (11,1 milyar TL)
büyüdü. Yabancı sağlık turizmi hasılatı ise sabit seyreden Dolar / TL kurunun etkisi le üçüncü
çeyrekte %12 (1,1 milyar TL), ilk dokuz ayda %6 (3,0 milyar TL) azaldı.
Giderlerin Hasılata Oranı Azaldı. 9A24'te 9A23'e göre şirketin giderlerinin hasılata oranı 209
baz puan azaldıç Malzemenin hasılata oranı 86 baz puan, personel giderlerinin hasılata oranı
3 baz puan, dışarıdan sağlanan hizmet alımlarının hasılata oranı 10 baz puan, diğer tüm
giderlerin hasılata oranı 249 baz puan azalırken, doktor giderlerinin hasılata oranı 140 baz
puan arttı.
Büyük hastanelerin kapasite kullanımlarının artışı ve hasta trafiğindeki yükselme güçlü reel
büyümeyi sağladı. Şirketin, yurt içindeki büyük şehirlerdeki yeni hastanelerinin katkısı ve
yurt dışındaki hastanelerindeki marka bilinirliğinin artırılma hedefi, ileriye dönük finansalları
olumlu anlamda etkileyebilir. Ayrıca pandemi sonrası sağlığın daha da ön plana çıkması,
devlet hastanelerindeki yoğunluğunun artırması ve randevu sürelerinin uzamasıyla
tamamlayıcı sağlık sigortası başta olmak üzere özel sağlık sigortasına olan talep arttı. Bu
talebin özel hastanelere olan geçişleri artırdığını düşünmekteyiz.
Açıklanan finansalların hisse üzerine olumlu katkı yaratmasını bekliyoru

 İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.infoyatirim.com

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.