Bilanço analizi - Turkcell (Alnus Yatırım)

Şirketin 2024/06 FAVÖK Marjı, Yüzde 47 Civarına Yükseldi!
? 2024/06 döneminde, şirketin Hasılatı; geçen yılın aynı
dönemine(2023/06) göre 2,74 Milyar TL(yüzde 4,38)
civarında artış göstererek, 65,29 Milyar TL düzeyinde
gerçekleşmiştir. Satışların Maliyeti ise; 284,1 Milyon TL
civarında(yüzde 0,56) sınırlı artış göstermiştir. ‘Maliyet’
tarafındaki artışın, ‘Hasılat’tan çok daha sınırlı olması(+);
şirketin Brüt Kâr kalemine pozitif yansımış ve senelik
bazda 1,98 Milyar TL civarında artış(+) ortaya çıkmıştır.
Brüt Kâr Marjı da; geçen seneki yüzde 21,75 seviyesinden
yüzde 23,87 düzeyine yükselmiştir(+).
? Şirketin Faaliyet Giderleri; 1,47 Milyar TL civarında
artmıştır. 2023/06 döneminde finansallarına;
‘’Faaliyetlerden Kaynaklanan Net Kur Farkı Gelirleri’’ alt
kalemi öncülüğünde 11,29 Milyar TL tutarında Diğer Net
Esas Faaliyet Geliri yazan şirket, 2024/06 döneminde ise
bu kaleme; Net Kur Farkı Gelirleri’nin daha sınırlı hale
gelmesi ile 5,17 Milyar TL civarında gelir kaydetmiştir.
Brüt Kâr tarafındaki artışa karşın, Faaliyet Giderleri’nde de
ortaya çıkan artış ve Diğer Net Esas Faaliyet Gelirleri’nde
görülen keskin düşüş(6,11 Milyar TL azaldı) sonrasında;
şirketin Esas Faaliyet Kârı 5,60 Milyar TL civarında
azalma(-) göstermiş ve Esas Faaliyet Kâr Marjı da yüzde
31,57 düzeyinden yüzde 21,66 seviyesine hızla
gerilemiştir. Tek seferlik kalemlerin çıkartılıp, Amortisman
Giderleri’nin dahil edildiği FAVÖK rakamı ise; 2,34 Milyar
TL düzeyinde yükseliş kaydetmiş ve FAVÖK marjı da yüzde
45,28’den yüzde 46,96’ya çıkmıştır(+).
TMS 29 Etkisinden Gelen Parasal Kazanç; Net Kâr Marjını
Yükselmiştir!
? Cari dönemde, şirketin Yatırım Faaliyet Gelirleri; 4,21
Milyar TL civarında azalışla 1,61 Milyar TL civarında
gerçekleşmiştir. Büyük oranda Kredi ve İhraç Edilen
Tahvillerden Kaynaklanan Kur Farkı Giderlerini yansıtan
Net Finansman Giderleri ise; geçen seneye göre 11,26
Milyar TL azalışla 12,62 Milyar TL civarında gerçekleşme
göstermiş ve Yatırım Faaliyet Gelirleri’ndeki azalışla
birlikte; Net Kâr üzerinde baskılayıcı bir rolü olmuştur.
Ayrıca, Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen ‘Sofra’ ve
‘TOGG’ gibi iştirak ve iş ortaklıklarından kaynaklı olarak
822.5 Milyon TL civarında gider yazan şirket, cari
dönemde 1,28 Milyar TL civarında Vergi Gideri’ne de
maruz kalmıştır. TMS 29 enflasyon düzeltmesi
uygulamasından kaynaklanan 4,07 Milyar TL’lik Parasal
Kazanç ise; yukarıda belirttiğimiz gerekçelerle baskılanan
Net Kâr üzerinde pozitif etkiye neden olmuştur. Böylece
şirket, geçen yılın aynı dönemindeki 1,11 Milyar TL’lik
Dönem Net Zararı’na karşın; cari dönemde 5,76 Milyar TL
civarında Net Kâr yazmıştır. Şirketin Dönem Net Kârı
marjı da; yüzde -1,78’den yüzde 8,82’ye yükselmiştir.

 Alnus Yatırım Menkul Değerler A.Ş
 www.alnusyatirim.com
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.